作者：贺超、黄倩
数据支持：巨丰金融数据实验室
金股回顾
行业分析
电子挡变速器主要在高端车型上应用，而在新能源汽车上则是标配。从行业来看，自动挡和电子挡变速器是未来发展趋势。电子挡变速器的单价约为传统手动挡的4倍以上，为传统自动挡2倍以上。产品的单价的提升，是行业增量空间之一。
目前我国自动挡车型的市场占比在72%左右，自主品牌的自动挡变速操纵器渗透率较低，在43%左右，远低于欧美等发达国家，电子挡变速操纵器处于产品导入期。
2019年以来，自主品牌在一些中低端车型上配置电子档变速器，以凸显性价比。自主品牌汽车销量逐渐赶超合资厂商，以及新能源汽车销量的高增长态势，对电子油门踏板和电子挡变速器在产品渗透率上都具有推动作用。
投资亮点
今天我们就来看一家利润率长期保持在20%的汽车零配件龙头股，看看投资亮点：
◆公司主营三部分，分别是变速操纵器，汽车拉索，电子油门踏板，其中电子换挡器细分龙头。
◆看好新能源车对于电子换挡器的需求，以及国产替代。
◆净利润维持在20%，未来两年净利复合增长40%以上，机构看涨72%。
◆股价最近从最高点回撤34%，调整充分，后续在业绩和利润驱动下，有望重拾升势。
领先同业的盈利能力、极低的财务风险、充裕的现金流以及较强的股东回报能力，都彰显出一家专注主业的公司应该具有的素质。
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