财经决策第一号：ENNweekly（«长按可复制）
文／ 《财经国家周刊》记者 王亭亭
一部分机构混淆金融活动边界，滋生了新的风险。
自2015年7月《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台至今，监管部门连出重拳，机构合规成为了市场关注的重难点。
“整治过程中出现了风险的转移，下一步将继续明确职责与监管内容，填补监管空白。”6月16日，互联网金融风险专项整治小组办公室相关负责人在《财经国家周刊》和瞭望智库主办的“探寻互联网金融合规之路”研讨会上表示。
参与此次研讨的，有来自中国人民银行、银监会、证监会、中国互联网金融协会等相关部委和协会人士，以及拍拍贷、微拍贷、易宝支付等机构人士，分别就此前风险整治工作的阶段性成果、经验以及新问题、新风险等展开了深入探讨。
存量风险缓释
自2016年4月国务院掀起全国范围的互金风险专项整治以来，17家部委分别出台了整治方案，聚焦网络借贷、股权众筹、第三方支付等重点领域。一年多以来，专项整治工作已初现成效。
中国互联网金融协会秘书长陆书春表示，协会去年以来通过探索风险监测、信息共享、信息披露、产品登记、标准建设等机制，积极参与互联网金融风险专项整治工作。随着专项整治工作深入开展，风险正在逐步得到控制。
与会的银监会相关负责人表示，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定，网贷机构风险整治工作由各地银监局和金融办双牵头，由此创新出了行为监管和机构监管“双监管”模式，辅以备案制及资金存管制度，逐渐形成了一套相对严格的监管体制。
证监会打击非法证券期货活动局副处长张超介绍，通过专项整治，目前互联网金融股权融资涉及的机构不多、风险可控。目前处在清理整顿阶段，正组织推动各地依法处置违法违规问题，有效出清风险机构和问题平台，降低互联网金融股权融资领域的风险。
在拍拍贷总裁胡宏辉看来，网贷限额和资金存管是网贷机构合规的重难点。拍拍贷成立十年来，一直具有金额小、期限短、笔数大的特点，目前已完成资金存管的系统对接工作。
微拍贷执行总裁时间介绍，微拍贷去年初就将贷款结构由13种降至4种，并全面停止了房屋抵押类贷款、医美类贷款等高风险业务，换以小微金融和车贷业务，目前车贷业务占比85%左右。
在易宝支付CEO唐彬看来，第三方支付机构的合规必须抓住重点，即严格执行备付金制度、保护用户隐私以及反洗钱这三点。目前，通过合规管理，易宝已在零售支付领域占据行业主导地位，成为了连接买卖双方的安全桥梁。
增量风险新藏
当前从业机构为应对专项整治，采取的诸多转型措施中，一部分存在混淆金融活动边界的嫌疑，滋生了新的风险。
其一，部分P2P平台转型“换汤不换药”，进一步提升监管难度。
互联网金融风险专项整治小组办公室相关负责人表示，当前P2P监管趋严，部分机构便转寻其他概念，冠名以科技公司或理财公司，或借其他通道放款来规避银监会对资金“大额集中”的禁令，使得监管部门难以研判究竟是哪个机构在从事实质性的金融活动、风险该由谁来承担等问题，给监管带来新的考验。
其二，风险多维度、多渠道转移。
银监会相关部门负责人表示，现金贷、校园贷等新形式也正逐步将风险从投资端转移到借款端，应尽快明确监管主体和监管机制，填补此类监管空白。
其三，资金存管尚无统一标准，存管银行技术配置参差不齐。
胡宏辉介绍，拍拍贷对接资金存管系统的过程相对漫长，因为银行业务系统的改造需要大量的时间和资金成本，且拍拍贷这样业务量较大的平台对银行系统要求较高，中小银行有可能无法满足其技术要求。因而，拍拍贷选择与招商银行这一大型股份制银行达成资金存管协议。
时间建议，资金存管的核心职责，在于通过银行对借款人和投资人信息的核验，保证投资人资金安全。不仅是网贷机构，对存管银行也应提出相关要求，且不应实行属地化、区域化管理。否则，难以匹配当前互联网金融业态的跨区域经营现状，可能因噎废食。
“加时赛”将探讨常态化监管
针对前述新问题，与会人士分别从各自角度提出了意见和建议。
从机构角度，胡宏辉提议，应将从业机构的相关数据导入监管系统来提升监管效率。促进监管技术的进步，是整个业态良性发展的基础之一。
唐彬的意见更为具体，即支付机构的备付金集中存管制度不应“一刀切”，因为一部分机构的备付金并非沉淀资金而是在途资金，资金不做停留即直接付给商户，因而需根据资金属性来区别对待。
从行业自律角度，陆书春指出，互金协会将充分发挥自律组织的作用，配合监管部门需要，先行通过协会标准的实践探索，为行业标准或国家标准探路。从监管角度看，首先是立法先行，避免因立法缺失而造成监管缺乏抓手。
中国人民银行金融研究所互联网金融中心秘书长张晓艳表示，立法先行能防患于未然，平衡互联网的效率优势和金融活动的稳定性要求，同时关注对金融消费者权益的保护。
中国人民银行参事穆怀朋认为，互金创新层出不穷，易出现“法应授权未授权，法应禁止未禁止”的监管空白，应允许各监管部门在初期以较低层级的部门规范性文件来先行先试，再进一步通过实践来上升至法律层面。
其次，应进一步巩固前期整治工作成果，构建常态化监管机制。
银监会相关部门负责人提出，必须把好备案制这一关，严格按照“整改合格一家、备案一家”的要求推进工作，防止网贷机构回到野蛮生长的状态。中国社科院金融所法与金融研究室副主任尹振涛也认为，备案制实质是一种负面清单和底线思维，应该长期执行。
再者，巩固前期整治工作成果，构建常态化监管机制。
例如，互金协会在前期工作中发现，数据和标准是支撑“穿透式”监管的基础。因而陆书春表示，协会将加强行业技术基础设施建设，通过建立行业综合大数据平台，制定标准和规则等为未来常态化监管提供支撑。
恒丰银行研究院执行院长董希淼建议，对互联网金融业态应在“堵偏门”的同时“开正门”，除去对从业机构监管从严，还应适时让正规金融机构入场，发挥“良币驱逐劣币”的作用。
董希淼还建议，中央应高度重视监管机构的常态化设置，在整治工作的“加时赛”期间充分研究互金风险整治办的人员去留、牵头主体等问题，充分协调和整合“一行三会”的各项资源并形成可持续的监管力量，强化整治工作的长期效果。
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