开放式基金出笼后，市场显然对跟进的基金品种寄予了更大的希望，虽然缺少名分的私募基金已在中国的证券市场上开始了“地下斗争”，并呈燎原之势，但由于担心他与个人集资具有相同危害性，一直不被高层所认可。据说现在正在酝酿出台的《投资基金法》，有志为私募基金正名。这一消息正好刺激了那些拥有巨额保费迫切寻找资金增值的出口的保险公司，虽然政府已经逐步放开了保险资金入市的限制，但规模有限的封闭基金及间接入市的限制远远不能满足这些资金“大款”的投资需求，因此，具有私募性质的保险投资基金进入保险公司的视野。

　　据有关媒体报道，保险业界目前正在积极酝酿直接入市进行证券投资，而非以前那种通过购买证券投资基金的间接入市。业内人士分析，直接入市的方式主要是通过建立针对保险公司的保险投资基金来完成，资金规模大致在150亿————200亿元左右，相应的各项准备工作正在进行当中，有望在年底正式出台。有专家认为，由几家保险公司以私募形式共同发起成立保险投资基金是最佳选择。

　　已登台亮相的33只封闭式基金的年报显示，保险公司已成为证券投资基金的主要持有者，包括兴和、兴华、景宏在内有18只基金的前三大持有者是清一色的保险公司。中国人寿（包括下属机构，下同）在13只基金中的份额超出9％，直逼10％上限；中国太平洋已是6只基金的第一大股东；中国平安[微博]则是4只基金的第一大持有人。2000年保险业有134亿元资金入市，所持基金单位已占证券投资基金流通市值的20％左右，上述数据表明，保险公司已成为我国封闭式基金的主要投资者。

　　而这一封闭基金几成保险基金的结果还是在保险资金入市在中国保监会的控制下得到的————保险资金入市限制在保险公司总资产的一定比例。目前各家保险公司的入市比例从5—15％不等，但均不超过15％。按保监会目前规定的入市比例，今年保险业可入市资金近400亿元。至于可运用资金则更多，中国人寿可运用资金今年年底将超过1300亿元，平安保险年底也有800亿元左右。如果入市比例进一步提高（这也是必然的趋势），封闭式基金将成为保险公司的天下，封闭式基金要演变成保险投资基金了。

　　据了解，保险资金之所以对股市情有独钟，主要是其面临的经营压力迫使它不得不走上这条路。以往，利息收益成为其利润的主要来源。但随着银行利率的多次下调，如现在一年期定期存款利率仅为2·25％，严重的利差损使得全国寿险公司一下子就损失了280亿元，这为保险业的长期发展埋下了巨大的隐患。

　　再说，入世在即，金融保险业将成为中外竞争的焦点。西方国家保险产品定价较低，保险业务利润为负值，但其发展主要靠投资，投资收益大都在10％以上。我国保险业务是盈利的，但盈利是靠较高产品价格，投资这只车轮一直拖后腿。在加入WTO后，这种状况对我国保险业参与国际竞争极为不利，客观上促使保险资金寻找回报更高的投资途径。

　　由于内外夹击，保险资金增值的压力使保险公司千方百计寻找资金出路，而在封闭基金上的良好收益，使他们对保险资金的入市有了更大的“野心”。

　　在允许保险资金间接入市的1年多的时间里，保险公司积累了足够的运作经验和人才储备。据中国保监会的统计，2000年入市保险资金投资收益率平均为12％，而这一数字仅仅是已实现收益，未变现的基金收益并不在统计之列。如加上未变现的部分，有些保险公司收益已超出20％。其投资管理能力可见一斑。有资金，有经验，保险公司自然不愿吊死在封闭基金这一棵树上，他们当然希望能够自己组建保险投资基金，自己运作。

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