交易高手梁伯韬正从中国拓展资本市场的努力中为他的投资银行发现投资良机。

　　对香港的投资老手来说，梁对某事产生兴趣，预示着这会成为又一大热门。正是他在1990年代中期掀起了投资红筹股的热潮。（红筹股指的是在香港成立并上市的大陆公司。）1999年和2000年初，投资者争购互联网公司的股票，又是他走在潮流之尖，由他经手的科技企业首次公开募股(IPO)数量多於其他任何一位银行家。

　　这位百富勤的副主席相信，公司的未来寄托在想上市的大陆公司上。目前，中国的法律不允许大陆以外的公司承销IPO和新股的发行，但梁相信，这只是一个时间问题。

　　在他对大陆股市萌生兴趣的同时，中国正好开始对股市进行全面调整。大陆境内居民刚获准投资B股，B股在以前仅供境外投资者投资。北京计划把沪深两地股市合二为一，地点定在上海，并在深圳另辟一个类似於那斯达克股票市场的二板市场。为了鼓励更多企业上市，北京正在取消一项上市配额审批体制，该体制曾限定每个省每年可以上市公司的数目。

　　与此同时，政府试图重塑股市的声誉。政府官员开始对操纵股价的行为进行严厉的制裁，对申请上市或发行新股的公司实施更严格的标准。

　　但股市黑幕重重，要整顿何其难也。供境内居民投资的1,100只A股股票的本益比居高不下，平均在50-60倍之间，原因主要是投资者没有其他投资渠道。在香港，绝大多数股票的本益比在13倍左右。

　　梁也承认，中国大陆的股价太高。他说，人们不了解他们所投资的股票，市场上有人操纵股价，企业在会计报表上做了手脚。 但他坚信，这些改革措施最终是会有成效的。他说，只需10年时间，无论在规模上还是地位上，大陆的证券交易所都会超过市值4.8万亿港元（6153.8亿美元）的香港股市。说到规模，它们已经快势均力敌了。据渣打银行[微博]的计算，深圳股市的市值约为人民币2万亿元（2,461亿美元），上海股市为2.7万亿元。对於两家在1992年成立的证交所来说，这业绩还不坏。

　　而且，它们已经在从其他股市吸引走业务了。例如，一些在香港上市的中国公司现在又要回到大陆上市，大陆投资者的兴趣更浓，公司也能筹集到更多的资金。 目前，百富勤从这股潮流中获益不丰。虽然它能承销大陆企业在香港的上市，但如果同样的公司要在大陆上市，它只能提供谘询服务。

　　梁说，百富勤从谘询业务中赚不到什麽钱。他表示，他提供谘询业务是为了在大陆企业及其香港合作夥伴中建立良好的商誉。去年，他为3家大陆公司的上市提供了谘询服务。一旦中国加入世界贸易组织，他希望能和中国的一家经纪公司建立合资企业，直接参与股票承销业务。

　　获悉梁对大陆股市产生兴趣，投资者可能会做最坏的打算。批评人士说，梁（在承销时）把股价抬到不能持久的高价位上，不仅损害了精通投资之道的投资者的利益，还殃及平民百姓。例如，当李嘉诚的Tom.com上市时，数百名普通市民拿出大部分积蓄，排队数小时认购该股。2000年3月1日，该股的发行价为1.78港元，当日收盘价为14.30港元，现在的交易价格在每股2.05港元左右。

　　梁坚决否认他向处於投机热中的投资者推销基本面不佳的公司。他说，承销商只是中间方，那些金融模型以及分析工具不是承销商发明的。他指出，在承销Tom.com时，许多市场分析师认为，百富勤定的发行价偏低。

　　不过，他承认，许多互联网公司股价的暴跌确实让人不解。最近，他在百富勤的职务有所调整，从一些行政事务中抽身出来，以便有更多的闲暇时间。他说："我想多读点关於科技的书。"

声明：所载传闻未经核实，仅供参考

股市警语：股市风险莫测，入市须谨慎！