中金9月投资策略

　　投资建议：由于目前A股流动性充裕并以基金为主导，而9月份又可能是十七大之前的政策真空期，我们判断股市在9月份很可能延续上一个月的震荡上行势态。建议投资者以大盘蓝筹股为主，但需要提高防御性以应对不断增加的不确定性。

　　行业配置建议没有大的调整。在目前股价的基本面支持趋于减弱，流动性驱动股市泡沫呈加速趋势，整体估值水平较高，而不确定性在不断积累的情况下，我们还是倾向于：

　　（1）从宏观趋势出发，未来业绩增长更具确定性的金融（银行、地产、保险等）、消费（汽车及零部件、航空、家电、零售等）板块是资产的核心配置品种。

　　（2）基本面有支持，相对估值并不高，安全边际更高的板块和个股：钢铁、建材、航运、造纸包装等行业。

　　（3）可能直接受益于行业整合、企业资产重组、增发项目等因素，从而带来业绩超预期增长的板块和个股。