存量资金创纪录 想要回调有点难

　　4月份，A股市场掀起了迄今为止规模最大的资金入市风潮。

　　根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示，4月份，A股市场的存量资金单向流入近2500亿元，两市新开A股账户478.75万户，均创下历史新高。截至四月末，A股市场存量资金达到惊人的9800亿元。

　　分析人士认为：本轮行情除了是业绩推动之外，资金面的推动也是比以往牛市来得强劲、来得扎实。从最新数据看，当前A股市场存量资金已接近万亿元。这其中即包括了机构资金，也包括了重多个人资金。而有意思的是，在资金流入性质中，近期个人资金明显压倒机构资金，成为新增资金的主流。沪深两市4月份新增A股开户数高达478.7万户，不仅再度刷新了历史纪录，而且单月开户数已超过本已牛市的2006年全年A股开户数。从历史情况看，2005年之前，A股日开户数最高的是2000年，当年新增A股账户为1300多万，平均每月以100万的速度增加。此后开户数逐年下降，2001年下滑至688万，2002年减少为230万，2003年为135万，2004年为168万，2005年仅为85万。虽然，从经验看，普通大众历来是行情的后知后觉者，某种程度看，行情的高低拐点又似乎与散户开户数成反向变动。但从本轮行情的属性看，我们认为，一方面历史经验仍可以参考，但绝对不能以老眼光来看待步入新时代长发展周期的A股市场，否则就有点刻舟求剑的味道了。从目前趋势看，储蓄资金大搬家股市还处于中途阶段，况且降低间接融资比重、提高直接融资比重的战略目标还未真正实现，因此，牛市中长期趋势至少现在还未明显改变。