一个非常值得警惕的信号

　　几年前还被视为异状的"A+H"上市公司A股贵过H股现象，如今随着A股市场的持续火爆而成为"常态"。截至昨日收盘，"A+H"上市公司的A股股价再度全线超越H股股价，最悬殊的洛阳玻璃(600876.SH，1108.HK)，其A股较H股溢价接近9倍。

　　洛阳玻璃A股和H股昨日分别报收8.55元(人民币，下同)和0.87港元。按昨日人民币汇率中间价1港元对0.98417元计，昨日收盘后洛阳玻璃A股较H股溢价率达到898.57%。溢价率最低的则为招商银行(600036.SH，3968.HK)，其A股较H股溢价率为2.93%。刚刚"A+H"上市的中信银行(601998.SH，0998.HK)，其A股较H股溢价率则达到68.97%，较前几个交易日进一步减小。

　　据统计，截至昨日收盘，A股较H股溢价率超过100%的上市公司达到18家。而这一数据在1月1日时还只是7家，当时甚至仍有包括中海发展(600026.SH，1138.HK)在内的6家上市公司的A股较H股折价。

　　随着A股价格的不断上涨，A股较H股溢价率日益扩大。洛阳玻璃1月1日的A股较H股溢价率仅293.55%，自1月4日至昨日，洛阳玻璃A股累计上涨148.55%。

　　业内人士认为，A股较H股价差的持续扩大，一方面证明目前A股市场的价值逐步得到挖掘；另一方面，在目前的牛市氛围中，A股的动向比外围因素更深地影响着H股，从而一改以往由H股带动A股的局面并反其道而行。

　　也有市场人士表示，目前A股贵过H股的现象并不合理，因为A股相对港股过高的市盈率显示出这种溢价率的不确定性。香港市场投资渠道较多，投资者相对理性，定价也相对合理。

　　昨日42家"A+H"上市公司中5家A股下跌，H股则有21只下跌。