蓝筹股估值压力不容小觑

　　上海证券报报道，昨日大盘在冲击3100点未果之后，尾市杀跌，收出本周以来的首根阴线。在"2·27"大跌阴影尚未尽数散去的背景下，昨日的尾市跳水再次绷紧了市场的神经，但是券商研究员在接受本报记者采访时均表示，尾市杀跌短期内并不足惧，但是蓝筹股的估值压力较大。

　　"加息 以来本周已经连续3天小幅攀升，市场创下新高，在3100点心理关口处，技术性回调是非常正常的。"国海证券投资策略首席研究员钟精腾认为，后市不太可能出现恐慌性的杀跌，但必须关注大盘蓝筹股估值和政策压力。从估值上来讲，虽然大盘蓝筹前期调整已经很充分了，但因为前期上涨幅度过高，蓝筹股的估值属于中等偏上，没有估值优势，一旦融资融券和股指期货 推出之后，面临着被做空的压力；从政策上来讲，由于管理层不愿意看到指数暴涨暴跌，由于大盘蓝筹对指数的影响太显著，资金更愿意"大盘搭台，中小盘唱戏"，这也是为什么这几天题材股热火朝天，而蓝筹股不动的原因。总体来讲，这种局部牛市 的格局还将继续，但上涨的空间不是很大。

　　招商证券首席策略分析师赵建兴认为，这两天市场小盘、绩差、亏损和高市盈率

股票涨得飞快，市场状态不是很好，这是市场希望适度修正、行情进入尾声的信号，但由于金融股的业绩超出预期，这又对市场向上构成一定的支撑。"年报和季报的超预期业绩，导致了做多的动力旺盛，同时，因为2006年的业绩超预期又导致人们对2007年的业绩预期进一步提高，市场的基本趋势还是向上的。"

　　"市场又创了新高，从短期来看，在目前的年报披露阶段不会出现什么很大的问题。"平安证券资深策略分析师李先明表示，但从中期的3到4个月来看，市场下跌的风险在加大。"整个市场的市盈率已经到了36倍，估值没有太大的吸引力。"他说，虽然2006年的业绩很好，但基本上已经反映到股价上了。另外，监管层近日责成有关部门调查杭萧钢构，说明对绩差股股价异动、违规操作的查处力度加大，这也将抑制股市进一步攀升。