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沪深股市双双大幅下挫 蓝筹分化加剧二八现象http://www.sina.com.cn 2006年11月14日 02:42 证券日报
□ 本报记者 白 岭 周一两市结构性调整激烈展开。从指数涨跌的数据来看，深成指下跌114.23点，跌幅达到了2.39%，深圳综指跌幅达到2.79%，两者均创出自今年7月31日以来单日最大跌幅；上证综指只有1.04%的跌幅，但87家上涨、780家下跌的数字充分显示了调整的剧烈程度远大于此。 中国银行、工商银行、中国石化三大巨头联袂飘红，第一大权重股工商银行昨日继续走强，再度刷新上市以来的新高3.59元。然而个股普跌十分严重，两市仅仅146只个股收出红盘。涨幅榜上，部分房地产、金融以及3G等个股走势较为活跃。这可以说是“二八”现象表现极致的一天，也是主力资金集中火力猛攻蓝筹型核心资产淋漓尽致的反映。 市场分析人士认为，去年到今年的跨年度大行情中，无论是成长股还是价值股都有过充分的表现，而蓝筹型股票由于价值低估而爆发的价格补涨则是近期才爆发，这也是蓝筹型牛市得以发动的基础。另一方面随着个股涨幅渐高，“高处不胜寒”的心态也在日益加重，投资者防范技术性调整风险的欲望逐步增强。所以短期内大盘冲高回落，震荡调整成为必然。 在近期可能出现的结构性风险中，小非解禁是其中的一个重要方面，这部分个股所面临的最主要风险来自于非流通股转流通股后的抛售压力，尤其在目前个股估值普遍不低的情况下，非流通股抛售对个股将产生巨大压力。在这种情形下，形成了二级市场的机构资金和非流通股东的对峙。这可能引起更多的资金考虑目前A股市场的估值情况，对估值超越上市公司实际成长能力的个股进行大规模减持。涨幅巨大的题材股是目前市场投资者的另外一个高风险区域。 优化持股是目前应对市场风险的主要方法。分析人士认为，估值偏低的防御型个股应该是最好的持有品种，但是对前期涨幅较大的部分大蓝筹应该保持一定的警惕，蓝筹股内部也可能会出现一定的结构性分化。实际上，市场结构正在由以前的“二八”现象向“一九”现象转化，这也就意味着大部分的个股不能逃脱下跌的命运。在这种情况下调整仓位优化持股结构，应为抵御结构性风险的必要手段。�
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