据传，证监会急了！

　　据传，管理层日前再次紧急调查基金参与的股票定向增发行为。国庆前一周，国内各基金公司均收到来自证监会基金部的通知，要求在一周之内，上报基金公司参与投资非公开发行股票的所有关键资料。业内人士认为，这意味着近期基金的投资行为引起了管理层的警惕，不排除进一步推出规范措施的可能。

　　定向增发使基金被迫投资以及持股集中度问题进一步加剧，这就像一个无底洞。例如首个非公开发行证券的公司G综超，8家配售机构中有7家基金公司。而苏宁电器高达48元的增发价，吸引了长盛、易方达、华夏和银华等7家基金公司认购2500万股，合计使用资金达到12亿元。这些以高价发行的股票全部被基金认购一空，一家基金公司的高管表示，这类股票大多是基金自己的重仓股，而增发价往往与市价有差价，如果基金不去申购增发份额，那么持有人会怀疑基金的持股信心和重仓股市场前途。但如果继续购买，则持股集中度势必进一步上升，风险进一步加剧。另外定向增发可以迅速提升基金单位净值，进而做高排名。基金一旦获得定向增发股份的差价，基金单位净值便相应上涨。其背后折射的是中国基金会计核算的一个缺陷：即基金会计核算对定向增发的流通受限股票按照市价估值，而未曾从市场流通性角度考虑股票的公允价值，目前现行的方式的实际结果使得基金资产净值被人为高估。