据传，对冲基金成做空中行的背后黑手

　　据传，1日，中国银行在香港市场上经历了一轮较大的抛空，当日被抛空20996000股，涉及金额71630750港元，占总抛空额的约8%，当天中行以3.41港元收盘，基本上已经回落至招股当天的收盘价格。一家大型私募基金的主管萨穆杰认为，目前抛空中行的很可能是一些香港的对冲基金，以及一些发行衍生权证产品的投资银行，“具体说是谁，只有场内的经纪人清楚，外人基本不可能知道。”

　　一位对冲基金经理介绍了他们较为常用的对冲操作原理：一般情况下，这些对冲基金会向“货主”(拥有大量中行股份的机构投资者)借入中行的股份，然后在市场上抛出，等股价下跌，就可以在市场上再购入

股票还给“货主”。在香港市场上，有众多的“货主”，包括像

摩根士丹利这样的投资银行、大型海外基金或是中行的一些战略投资者。“他们手头的股票很可能是有禁售期的，一般长达一年甚至更长时间，股票无法在二级市场抛售，但是可以借出，在这种情况下，我们可以借入他们的股票，进行对冲活动。”虽然这么做并非没有风险，包括会遭受另一个对冲基金或是“货主”本身的对赌风险。“但‘合作’对那些长期持股的机构投资者来说，没有什么损失，因为他们从我们这儿收取了借股的高额费用，总比他们干持两年股份要好吧。”