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交通银行低价上市的传言使银行股集体暴跌，深发展(000001)和浦发银行(600000)分别大跌8.25%和7.01%，招商银行(600036)、华夏银行(600015)、民生银行(600016)等跌幅均超过4.6%。上市的五家银行股一天内共损失了29.5亿元流通市值。银行板块的大跌成为昨天推动股指下行的主要动力。
有关交行上市准备工作的传言成为周四市场关注的焦点,市场猜测交通银行将于近期
在香港和A股同时上市，由于按照“A+H发行计划”将同股同价发行，按照市场分析人士的推算，交行发行价大约为每股2元左右，即使按照相对较高预期也只有2.5元。而香港市场的市盈率低于A股，使A股的投资者可以分享到交行低价发行的好处，另外市场传言交行发行有可能实行现金申购，于是机构投资者纷纷抛出手中的银行股，准备重金申购交行，令目前已上市银行股暴跌。
如何看待银行股的暴跌呢？经过财务重组后,交行股票发行摊薄后的每股收益为0.13元,发行市盈率为19倍左右。而按照2004年中期业绩计算,经过一段时间的下跌,昨天收盘时华夏银行的市盈率为17.12倍,招商银行的市盈率为16.5倍,浦发银行的市盈率为16.37倍,深发展的市盈率为23.36倍。如果仅从市盈率的比较来看,银行股已经没有太大的下跌空间。但目前国际上普遍流行的衡量银行股价值的标准是市净率。据介绍,目前国际上一些主要银行的市净率为两倍左右,交行的发行定价应该参考这一水平。而以2004年中期的净资产计算,国内五家上市银行昨天收盘的市净率除了华夏银行之外都高于两倍,其中招商银行为2.9倍,深发展为3.22倍,这与国际银行业仍有一定的差距。
银行股今后会怎样走？不同的专家有不同的看法。华夏证券研究所分析师袁建军表示：“短期内，交行上市将对国内现有的银行股产生较大的冲击。”第一证券的唐文胜也认为，交行的上市将拖累整个银行股的定位，使其价格中枢下移。后市银行股整体上将以下调为主，临近发行时现有银行股压力会更大。浙江利捷则提醒投资者，本周是基金公布三季度投资组合的时候，基金每逢此时，往往有反向操作习惯，大幅打压银行股，是为了收集到更廉价的筹码。天一证券研究所张冬云也认为，随着近期银行股持续调整行情的出现，该板块中线投资价值也将逐渐凸显。张建华文凡
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