据传--江铃汽车销量可保持增长

　　据传，江铃汽车销量可保增长。内地汽车市场去年销量增长十分理想﹐不少品牌的销量皆录得双位数增长。其中﹐B股公司江铃汽车零二年因“宝典”匹卡和全顺汽车销量增长百分之一百四十八和三成拉动了江铃零二年的销量创新高达到五万一千多辆﹐同比增长三成七。

　　不过﹐由于集团因降价销售﹐其零二年营收增幅仅二成一。在公司加强成本控制后﹐ 集团的毛利水平在降价后反较零一年提高了四个百分点至百分之二十五。受惠于毛利增加﹑财务费用降低和零二年八项计提专案的费用大幅下降﹐净利达到三点一三亿元﹐相对零一年净利增长达二点六倍。公司零二年在中国汽车市场的市场份额百分之一点六﹐其中轻型卡车市场的份额达到百分之八﹐在轻型客车市场的份额达到百分之七点三﹐较零一年提高了零点七个百分点。

　　由于去年的销售基数显著上升﹐因此我们预期今年内地汽车市场增长将较去年为少﹐但价格竞争仍将十分激烈。由于预计匹卡和全顺今年的销量增幅将减少﹐今年公司计划销量五万七千辆﹐增幅仅一成一﹐在销售价格继续走低的预期下﹐预计公司零三年的净利与去年相若。公司零三年﹐预计每股盈利只保持零点三六元人民币﹐零三年市盈率十二倍。

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