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据传，2002年对钢铁行业来说是特殊的一年，在加入WTO后，随着关税的逐步下调，内地产品面临的竞争压力与日俱增。年初美国启动的301条款，使内地钢铁行业面临严峻的挑战。但市场在经历了年初的低迷后，二季度开始了复苏，市场预期的低迷状况并没有发生。
钢材价格走出低迷
从2001年下半年开始，内地钢材价格逐步走入低谷。主要原因有：(1)2000年整体行业的乐观形势导致产能增长过快，造成产品供求失衡；(2)全球经济疲软导致钢铁的需求量下降。到今年3月，钢材价格开始回稳并逐步上扬。虽然3月初美国启动301条款，但市场预期的严峻形势并没有出现。
今年上半年，全国钢材的消费量超过1亿吨，同比增长22%，下半年，由於内地的临时保护措施开始生效，预计下半年的钢材价格上涨的势头会得到延续。
钢材市场的逐步回暖，主要源於以下几个因素：(1)内地消费需求增长。内地经济的持续增长是钢材消费需求增长的基本保证。据有关数据显示，上半年内地的投资仍保持了高增长的态势。同时汽车、家电等下游行业的增长拉动了板材的消费增长。(2)内地採取了临时保护措施。3月初美国宣布启动301条款后，为保护内地钢铁行业的发展，今年3月23日中国外经贸部对原产俄罗斯、韩国、乌克兰等地的冷轧板卷进行反倾销调查。5月24日，内地开始对普通中厚板等部分进口钢铁产品实行关税配额，这一临时保护措施将持续180天。这一系列措施引发了相应产品的价格上扬。
长期趋势仍不乐观
尽管今年内地钢铁行业出现复苏迹象，但就长远来说，内地钢铁行业的形势仍十分严峻：(1)内地钢铁产品的结构不合理。目前中国已经是世界第一大产钢大国，近几年每年的钢产量增幅保持在10%左右，但由於产品结构不合理，一方面，大量的低附加值的低质钢材产能过剩，无法消化，另一方面，高附加值产品却供不应求，大量依赖进口；(2)加入WTO后，内地钢铁产品的进口关税将有约3%的下调幅度。在关税减让中，减让幅度较大的是一些高附加值钢材和消费量最大的钢材品种。这将势必会增加相应的钢铁企业的竞争压力；(3)临时保护措施只是暂时性的。5月启动的临时保护措施只是一个过渡性的措施，由於中国目前已经加入WTO，不可能长期对内地钢铁企业实施保护。因此在保护措施取消后，内地相关的钢铁企业有可能会重现年初的严峻形势。
料钢铁公司形势趋好
目前在本港上市的内地钢铁企业包括鞍钢新轧、马钢、重庆钢铁，其中鞍钢新轧以生产冷轧薄板、镀锌板为主，马钢主要生产H型钢、线材，重钢则主要生产中厚板。从公布的中报来看，马钢、鞍钢新轧的营业额分别增长9.17%、5.78%，马钢由於费用控制得当，净利润增长37.50%，鞍钢新轧的净利润略降1.02%；重钢的营业额下降3.56%，净利润则大幅下降33.27%。三家公司上半年产品的平均价格均低於去年同期，但马钢、鞍钢新轧由於销量上升，营业额维持增长。重钢的主要产品的销量基本与去年同期持平，因而营业额有所下降。由於上半年的煤炭、电力价格的上升，三家公司的毛利率均有下降。
从价格趋势看，由於下半年钢材价格的涨势有望延续到三季度末，全年内地钢材的平均价格有望超过上年，因此三家公司下半年业绩都应好过上半年。从品种来说，下半年薄板类品种需求的增长会得到延续，价格将继续上涨；中厚板供求基本平衡；型线材需求强度将减弱；镀锌板由於供给不足，价格有一定上扬空间。相对而言，鞍钢新轧生产的冷轧薄板由於附加值高，市场需求量大，下半年经营状况会略好於马钢和重钢。操作策略方面，近期投资气氛不佳，三隻钢铁股也跌幅较深。由於该板块下半年的状况趋好，目前低吸的风险不大.
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