据传，中国上半年经济同比增长7.8%，而同期用电量及发电量较2001年首6个月分别上升8.9%及8.8%。而中国经济将稳定增长，全年电力需求和电力供应也会达到可观升幅。

　　华能国际在此背景下发展，其资产绩效及市场表现在所有H股中相当优秀。

　　国内最大的独立电力生产商

　　华能国际电力股份有限公司(简称华能国电(902)於1994年6月注册为中外合资股份有限公司，在中国全国范围内开发，建设和经营大型火力发电厂，是国内最大的独立电力生产商。华能国电全资或局部拥有遍布辽宁、河北、江苏、福建、广东、浙江及上海的发电厂，主要从事发电及售电予各自所属的区域电力集团或省级电力公司。加上2000年合倂山东华能四座电厂，截至2001年底，华能国电总装机容量达10,813兆瓦，佔全中国大陆的3.2%。在建及拟开之装机客量亦增至5,520兆瓦，为亚洲最大的独立电力生产公司。

　　用25.5亿收购四间电厂

　　2002年5月，集团以25.5亿元人民币收购上海石洞口一厂，江苏大仓电力厂、江苏淮阴电厂的权益及浙江长兴电厂的全部资产，令集团拥有的净发电装机容量增加1687兆瓦，并使集团首次进入全国近年来电力需求增长较快的浙江省电力市场。2002年6月，州雷厂三期扩建工程装机客量666兆瓦的5号现已投产，预计2002年下半年可为集团带来可观的现金流量。

　　2002年上半年，集团营业额及股东应佔溢利分别增长5.4%及14.1%，达78.61亿人民币及17.77亿元人民币。完成发电量上升4.2%至294亿千瓦时，完成年度计划的51.6%。鉴於它的服务地区预期将寻得稳健经济增长，因此相信今年华能国电将超越其全年总发电量的计划目标。另外，透过竞价网制度之电力只佔华能国电2001年度总售电量5.2%，在竞价上网制度之执行规模及地区覆盖均只会逐步扩大的预期下，估计其可见的将来对华能国电的盈利不会有重大影响。作为参与行业改业的一家全国性的独立发电企业的窗口公司，华能国电的发展前景无疑是光明的。展望未来，华能面对的挑战将仍是电费可能会向下调整以及煤炭价格的上升。由於各省面对不同且复杂的问题，故此要预测华能那些发电厂会在短期内调整电费会是困难的，但管理层预期煤炭价格将在今年第四季上升。除了母公司目前拥有的1200万千瓦装机容量，相信将陆续注入华能国电外，在建和筹建项目便将使其管理下及有权益的总装机容量分别增加36.2%及33.1%，因此，预料至今年底该公司将有更佳表现。拥有巨大长远发展潜力的华能国电是於香港上市的内地电力H股中的最佳选择。

　　声明：所载传闻未经核实，仅供参考

股市警语：股市风险莫测，入市须谨慎！