据传，青岛啤酒168今年首季纯利激增而次季受惠世界杯热潮，预料半年可取佳绩甚至改善全年表现。该集团且加速整合新购厂房和提升产销，故维持对其"优於大市"评级。

　　该集团的2002年中期值得看高一線，乃因：

　　(1)首季按内地会计制度计算的淨利润高达5558万元人民币，较2001年同比增加84.49 %，已建立良佳基础。

　　(2)次季更因中国足球队首次晋身在日本与韩国合办的世界杯决赛周，使大江南北掀起前所未有的观球热潮，广大球迷无论在室内户外皆受盛暑烈日煎迫，边看球边喝冰冻啤酒。而青岛啤在全国各主要城乡坐拥46个啤酒厂和广布分销点，当得益不浅。

　　基於次季的产销情况维持首季的良佳表现，故相信青岛啤酒在今年的业绩该有可观增长。青岛啤酒在今年首6个月的业务发展概况预测，大致为：

　　(1)销量有可能达166万吨，较去年的120万吨同比增加46万吨，增幅38.33%。

　　(2)按照内地会计准则计算的销售收入则为39.75亿元，与去年同期的27.8亿元相比，上升43%。

　　(3)各项成本开支增幅远低於各项收入的增长速度，令毛利率明显上升。现将初步揣测的纯利8612.5万元人民币调高至9025.9万元升幅由25%改为31%，每股盈利0.91元和中期息均为0.1元，估计其每股资产淨值约3.15元。

　　除了在内地竞争日趋剧烈的市场中维持理想业绩业务表现之外，青岛啤酒且加大开拓外销市场力度，最新的发展为在4月18日进军台湾市场，首月的销量达2600吨和以每月1千吨的增量持续推动，掀起"青岛风暴"，预计全年销量可达2万吨和营业额达10亿元新台币，及估计在未来3至5年会提升8至10万吨。青岛啤酒在去年外销啤酒约3.05万吨和增加2.5%，而创汇则为1980万美元及上升3%，故台湾市场的开发和取得成功，对该集团的对外业务发展有举足轻重的影响。

　　相信该公司在未来一段期间仍可维持，乃因：

　　(a)不断整合38家近年新收购的啤酒厂，现时大部分已能提供盈利贡献和佔该集团纯利总额约50%。

　　(b)内地啤酒行业大企业倂吞小企业活动，减低市场恶性竞争。

　　(c)拟到海外办厂生产，拓大市场。

　　(d)有选择性在部分高消费区和大型城市拓展内地市场，以相对较小投资赚取较可观回报。

　　尽管青岛啤酒较早前曾把其未来2年销售增长率降低至分别只有35%和20%，惟这是在1998至2000年出现复合增长83%基础上的进一步发展，表现仍属理想。基於首季所赚利润明显上升，故维持青岛啤在今年啤酒产销量可达320万吨和包括以青啤主品牌达80万吨在内的目标的预期。

　　声明：所载传闻未经核实，仅供参考

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