分析:德银证券表示,将华能国电(0902)目标价由4.8元,调高至5.3元,但投资评级则维持“买入”。
德银表示,调高华能的目标价,主要是因应对该公司按明年盈利能力进行的重新估值。
该行指出,华能明年最终能否取得较预好的盈利,始终视乎有没有进行并购活动。按现情况,华能有可能会向母公司收购3千兆瓦的发电机组,而公司亦在建议阶段,计划未来五年,兴建高达3488兆瓦的供电系统。不过,这些项目料暂难对华能盈利带来贡献。
报告指未来几年,华能将会取得大量现金流量,为未来的收购做好预备,而任何收购行动都会对华能的估值有帮助。
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