据传,马钢股份(600808)内销旺可抵外围弱市压力。
分析:中国经济保持稳定高速上升势头,使马鞍山钢铁可纾缓外销明显转弱带来的压力,加上中国入世、开发西部和北京办奥运,使基建所需钢材甚殷,马钢续有业务发展空间。
马鞍山钢铁上半年有良佳业绩表现,料下半年会继续赚得理想的利润。在利好方面,中国经济在欧美渐次衰退的环境中仍能保持稳定的成长步伐,估计2001年的国内生产总值(GDP)增长年率会达到7.3%至7.5%。
加入世贸后,各地也将加速各类基本建设的投资和发展。开发西部、北京办奥运的各个方面基建需求甚为殷切,故钢铁需求量会继续维持上升势头,使市场可保平衡的供求关系,基本价格仍见稳定。
估计该集团在2001年全年的生产情况大致为:生铁436.7万吨和上升10%、钢435.12万吨和上升11%、钢材402.28万吨和上升13%。钢材产销率则为100.1%。
至於利淡方面的因素有:
(一)内地的原燃材料、电力等上游产品涨价,使马钢的经营成本持续上升,从而影响其边际利润。
(二)煤炭、废铁及运输供应紧张。
(三)美国经济在“9.11”事件后继续走下坡,西欧和日本也未见复苏兆头,出口价格偏低,外销总值有可能因此而减少。
预期马鞍山钢铁2001年的纯利可达1.79亿元人民币,增长年率75%,每股盈利0.277元,派发末期息0.01元。
马钢在外围市场陷低潮之际仍斥资52亿元人民币(约49亿港元)投资薄板工程,完成后可年产热轧板卷202万吨、冷轧板卷130万吨至150万吨,其中包括镀锌板30万吨,预计投资回报期为9年至10年。该集团认为其现时的资产率低,故项目的资本投入不会影响其正常生产经营。
回头看该集团在2001年首6个月的业绩:股东应?溢利期内达到1.039亿元人民币,较2000年同期增加63.8%,每股盈利为0.0161元,其利润增加乃受产品销量和销售收入增加所致。即使部分在建工程和固定资产提取减值准备而影响利润增长幅度,惟马钢的成本和财务费用在期内进一步下降,使生产成本在消化上游产品涨价因素后仍有所下降,这足以使它取得良佳的半年业绩。
至於马钢在上半年的产销情况大致为:
(1)钢材产、销量分别为215万吨和209万吨,较去年同期增加22.2%与19.8%,累计产销率100%。
(2)生铁产量225万吨和上升13.6%,钢230万吨和增加19.8%。
(3)出口钢材22.8万吨,激增44.6%。
声明:所载传闻未经核实,仅供参考
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