分析：黄山B股(900942)属於旅游板块，主要藉由黄山得天独厚的风景区来盈利。其主营业务收入主要来自索道、园林、宾馆三方面。

　　2001年中期公司共接待境内外游客580517人次，较去年同期增长9.7%，完成主营业务收入171.311百万元人民币，较去年同期增长29.5%，实现净利润25.8百万元人民币，较去年同期仅上升2.2%。由公司2000年报表来看，公司的毛利率呈下降趋势，到2001年中期毛利率 已降为37.2%，而1999年毛利率则达到了50.1%。据公司解释，其毛利率下降是由於酒店业整体客房出租率下降，致使部分资产闲置，经营成本因而相对提高，同时由於公司商业用电价格上调37.7%，也导致了营业费用的上升。另一方面，公司在2001年中期的负债额也较去年同期上升了50%，相应的，其财务费用支出也大幅提高，幅度达到118.5%。由於毛利率的不断下降，公司的业绩也从2000年起大幅滑坡。公司的在建工程中，仅贡阳山庄工程可於2001年底完工并投入使用，其馀如华山宾馆改扩建工程、西海地段综合开发工程及温泉地带整体改造规划工程均要到2002年底左右方可完成；而中国加入WTO后，预计境外旅游者人数将有较大增长，预计2002年起，公司的业绩将有较大好转。

　　声明：所载传闻未经核实，仅供参考

股市警语：股市风险莫测，入市须谨慎！

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