本报讯：一家美国投资银行的银行家日前说，投资界不再对其他中国的门户网站感兴趣了，我们不再相信它们讲的“动人故事”。由于搜狐在纳斯达克上市定价过程中的反复不决和上市后遭到的冷遇，美国资本市场的大门几乎已经对中国的互联网门户网站关闭了。

　　由于中国网络股在华尔街遭到冷遇，给中国网络企业海外融资路蒙上了阴影。甚至有人发出这样的疑问：美国还是中国网络公司的天堂吗？

　　在过去的一年中，异军突起的中国四大门户网站先后在美国上市。其中搜狐筹得资金5980万美元，网易筹资6975万美元，新浪筹资6800万美元，而最早上市的中华网通过两次发行共筹集资金5.195亿美元。新加坡证券公司的市场分析师乔纳森·卢说，“我感觉纳斯达克已经充斥了过多的中国IPO股票。搜狐的上市与3个月前新浪的上市形成了鲜明的对比，新浪上市当初，美国股民认购数量空前，而搜狐上市显得过分小心谨慎和胆战心惊。可以想象，以后的中国门户网站在美上市将面临极大的风险。”

　　承销商在选择搜狐上市的时机上煞费了苦心。承销商将搜狐的上市日期一拖再拖，由于雅虎的盈利报告的出笼造就了搜狐良好的上市环境。但在搜狐计划上市的当天，就在纳斯达克开市后的半个小时，搜狐仍然没有敲定IPO价格，最后，承销商将搜狐的IPO价格从原定的16—19美元降至最早公布的13—16美元的下限。从某种意义上，我们可以看出承销商对搜狐不致“流血”上市的信心不足，承销商的信心不足打击了投资者对中国门户网站的信心，更何况搜狐在采取下限价格发行的情况下依然表现平平，使得投资银行对中国门户网站投资的大门也许从此关闭。搜狐的上市故事给一心要搭纳斯达克快车的网络股票及其投资者敲响了警钟，它告诫我们，合理的盈利记录和业务增长比打发行价格的折扣要重要得多。援引一位美国资深投资银行人士的话说，中国网络公司最好的发展机会也许是要等待像雅虎这样的大公司来收购。(魏炎)

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