大约在几年前,就有过某保险公司意欲在国内A股市场挂牌上市的传说。几年过去了,在我国上市公司中依然不见保险公司的踪影。现在来看,上市对保险公司而言已经并不遥远，甚至可望很快成为现实。

　　今年初，国务院颁布的《保险公司管理规定》明确表明:“保险股份有限公司向社会公开发行新股，应当遵守《公司法》及国家证券监管的有关规定”，这意味着，继商业银行之后，保险公司上市在政策和制度层面上已经没有顾虑和障碍。再从监管当局的态度来看，也是十分积极的，不仅新上任的中国证监会主席周小川发出了欢迎金融企业(自然包括保险公司)上市的“邀请”，而且中国保监会主席马永伟早就明确表示，鼓励符合条件的保险公司上市。由此可以认为，保险公司上市已经具备了较好的“宏观”条件。

　　至于保险公司上市的“微观”基础，情况则稍微复杂一些。

　　在最近的几年里，我国保险业获得了长足的发展。到1999年底，全国共有28家保险公司，其中，中资保险公司13家，外资保险公司15家；总保费收入达1393.22亿元，其中，财产险保费收入521.12亿元，占总保费收入的37.40%，寿险保费收入872.10亿元，占总保费收入的62.60%。在13家中资保险公司中，有4家国有独资保险公司和9家保险股份有限公司。这些公司由于产生和发展的历史机遇不同，因而呈现出不同的特点。4家国有独资保险公司历史相对悠久，市场份额也较大，保险人才数字也提高，因而，一直是我国保险市场的中坚力量，在我国国民经济中占据重要地位，并发挥重要作用。但是，国有独资保险公司同时存在着产权并不是十分清晰、责权并不是十分分明，预算约束软化、监督管理不力，行政色彩较重、市场意识不足等方面问题，在相当程度上制约了保险公司发展。作为我国经济体制改革产物的9家保险股份有限公司，尽管产权明晰、机制较新、市场意识也较浓，但是所占的市场份额小、人才整体素质较弱、市场网络不健全(分支机构较少)，这不但影响了保险股份公司的发展，也妨碍其服务水平的提高。

　　另外值得注意的是，在我国，财产保险公司与人寿保险公司(有的保险公司产、寿险还没有分开)也有不同的特点。就寿险公司而言，受近几年宏观经济形势的影响，特别是利率的连续下调，经营业绩不甚理想，存在严重的高预定利率保单亏损问题，基本上难以满足《证券法》规定的公司上市须最近3年连续盈利的条件；另外，上市公司要求定期披露公司业绩、资本构成、财务状况等，而寿险公司按照现有的财务制度也难以满足这方面的要求。财产保险公司的情况就好得多，尽管最近两年国内经济不景气，但几家财产保险股份有限公司近几年的盈利状况都是不错的，并且其财务制度也完全不同于寿险，可以说基本满足《证券法》对于股份公司上市的要求。

　　因此，就上市“条件”而言，保险股份有限公司要优于国有独资保险公司，财产保险公司要优于人寿保险公司。

　　不过，从整体上看，我国保险市场依然还处于初级发展阶段，所以，即便是上市条件相对较好的保险股份有限公司或者财产保险公司，也同样面临着“强身健体”的紧迫任务。

　　同西方发达国家的保险业相比，我国保险公司无论是资金实力和创新能力，还是人员素质和投资水平，都存在相当明显的差距。我国加入WTO之后，一方面将放开人民币业务、寿险及产险市场，另一方面，外资保险机构允许介入中国保险市场的地域将会扩大，中资保险公司所面临的竞争将十分激烈。尽管《服务贸易总协定》允许发展中国家有保护性地开放保险业，由此决定了我国保险市场的开放也将是一个逐步的过程，所受到的冲击程度也会小于其他行业，但是，随着我国保险市场对外开放步伐的加快，保险市场的竞争将更加激烈(目前在华外资保险公司总数已超过中资保险公司；外国保险公司在我国市场的占有率已经达到1左右，外资保险公司的市场份额，在开放较早的上海寿险市场已占到10以上)。面对如此严峻的形势，我国保险公司显然不能有丝毫的懈怠。

　　可以说，加入WTO在给我国保险公司带来发展机遇的同时，也带来了严峻的挑战。让符合条件的保险公司上市，以增强其综合实力，应该是迎接这一挑战的战略举措。从目前来看，要积极做好以下几方面的工作:在保险公司发展的总体政策方面，有必要适时取消不适当的保险公司区域限制政策，如允许偿付能力充足、经营状况良好的区域性和地方性保险公司在全国范围内开展业务，参与竞争；实现市场准入和市场退出的制度化，不断优化保险市场布局；制定保险公司并购、撤销、破产等的监管规则，维护保险市场的正常运作秩序。在具体的经营战略和策略方面，我国保险公司要立足国内保险市场，以全球保险大市场为经营背景，积极引进国外保险新产品和先进的经营管理技术，改造传统的保险产品和经营管理技术，不断提高保险业的科技含量；在生产、销售和服务诸多领域，提供全方位的保险服务；要加大资产运营力度，合理配置资产，在资产安全的前提下争取资产效益最大化；要在强化约束机制的同时，改革分配机制和激励机制，充分调动员工的积极性，鼓励人才成长；在条件成熟时，积极推进保险业跨国经营。在对保险公司的监督和管理方面，注重提高监管的有效性。对保险市场的监督和管理是必不可少的，但要做到适度和有效。监管当局既要引导并保证保险市场健康、有序发展，又不能限制市场主体的经营管理自主权，特别是要保护市场主体的创新积极性；要在保护保险人和被保险人合法权益的前提下，尽可能地促进保险公司国际竞争力的提高；要根据保险公司跨国经营、业务走向综合、保险风险趋于复杂的趋势和特点，积极寻求更广泛的金融、保险监管机构间的联系与协作；在监管对象上，不要局限于对保险公司保险资金运用的监管，在拓展到保险公司的总资产，特别是要建立资产负债匹配动态监管模式，密切关注保险公司的偿付能力。

　　在保险公司的上市选择方面，要有计划、分步骤进行，不能一哄而上。国有保险公司首先要进行股份制改造，按照“产权明晰、权责分明、政企分开、管理科学”的现代企业制度要求，进行资产重组和机制转换；待条件成熟后，在保证国家控股权的前提下，通过上市实现国有保险公司所有权多元化的最终目标。符合条件的保险股份有限公司则可以一步到位，直接上市。寿险公司目前还难以达到上市条件，财产保险公司可以先行上市。另外，规模较大的保险公司可以考虑分拆业务上市，规模较小的专业化保险公司则可以选择整体上市。何德旭

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