近两年，在美国纳斯达克市场上市的网络公司被认为创造了网络神话。网络狂潮在1999年造就了美国企业首次公 开发行(IPO)的高峰，总计有543家网络公司IPO，共募集690亿美元资金，创下历史新高。这股IPO风潮一直 持续到今年。美国网络股的大红大紫引发了中国网络公司的无限遐想。

　　1999年7月，主要股东包括美国以线公司、新华社和太阳微系统公司等在内的中华网在纳斯达克股市集资约84 00多万美元，开创了中国网站在美集资的先河之后，其他网络公司个个摩拳擦掌，准备效法。中华网在国内知名网站中排名 第七，该公司不声不响地在纳斯达克上市成功，令竞争者羡慕不已。今年4月，目前最受中国人欢迎的新浪网在纳斯达克上市 引起超额认购热潮，吸引着人们关注的目光。新浪网当天在美发行400万普通股，筹集7000多万美元，这在纳斯达克股 指下挫的行情中实属难得的成功表现。广东桥洒集团的登陆成功更使大家看到了自己的潜力与定位。高科技在中国的增长必须 走产业化、资本化、国际化道路，因特网的发展时不我待，极需资本支持，这已经成为各方的共识。而网络公司投资巨大，中 国网络公司总想借助海外资本扩大业务，因而将目光放在美国，纷纷希望进军纳斯达克市场。中国的第二大网络公司网易和第 三大网络公司搜狐正在积极筹备到纳斯达克上市。不过，中国的网络公司想红杏出墙并不容易，要想成为中华网第二更非易事 。

　　首先，由于这些公司均有外资参与，从而使其海外上市的过程更加复杂，因为公司的上级管理部门不希望海外公司控 制网络内容供应业务。其次，鉴于中国国内有关网络服务商(ISP)和网络内容服务商(ICP)方面的具体政策一直没有 公布，因此网络公司的发展前景存在许多不确定性。第三，网络公司要来美上市，包括要获得中国证监会的同意、得到主管网 络业务的信息产业部的肯定，最终还必须经过美国证券和交易委员会(SEC)的批准。第四，网络公司的管理层建设仍需规 范。据纳斯达克国际总裁沃尔称，由于海外风险投资机构非常看重管理班子是否规范、是否有效率。所以，在人才和管理层问 题上，网络公司应该把注意力从必须具备网络经验转到更注意实际的管理经验，对于中国网络公司来说，这一切似乎是个大难 题。网络热潮刚刚兴起，人才短缺到了应征者只要满口行话就能吸引雇主，雇主们甚至短短两周就能把与因特网相关的高级职 位填满。现在，网络公司纷纷重金征求高级人才，为的是要符合风险投资家的要求或满足公开上市的要求。

　　纳斯达克市场欢迎中国新兴企业尤其是网络公司到纳斯达克上市筹资。沃尔警告说，中国企业不要急于在海外市，特 别是不能预期以企业前景和发展趋势时更不要急于上市，因为匆忙上市后若达不到市场要求，可能会对企业发展产生不利影响 。

　　此外，中国网络公司应该了解，纽约股市代表先进科技与财富的网络股“泡沫化”压力逐渐浮现。目前至少有50家 在纽约上市的网络公司因现金不足面临倒闭危险。1999年年底207家网络上市公司向美国证券和交易委员会提供的资料 显示，其中74%的网络公司都存在现金流不足的问题。而网络股一般比传统股更易于受到股价大起大落的波动，因为大多数 网络公司都还处于亏损状态，他们的股票并没有利润或资产作为支撑，因此，对网络股不可一味乐观。最近股市剧烈动荡，网 络公司的员工开始感觉到股价下跌带来的痛苦，但许多风险投资家却认为这是网络股起步阶段的正常表现，网络必将改变世界 。

　　综上所述，中国网络公司走海外上市之路，风光无限，但路途艰险。