业内人士认为，新加坡虽然作为国际金融中心有着充裕的资金，但到新加坡上市的中国企业也只能是少数

　　日前，中国光彩集团和新加坡阳光投资有限公司联合在京举行“中国民营企业在新加坡上市报告会”，引起了与会民 营企业家的极大兴趣。有人认为，随着中国入世的临近，中国民企到新加坡上市正当时。为此，记者就此相关话题采访了有关 人士。

　　中国民企为何

　　要到新加坡上市？

　　新加坡作为国际著名的金融中心，吸引了许多规模庞大的国际金融机构在新加坡设有营业机构，为客户提供全面的金 融服务。新加坡外汇市场是世界三大外汇市场之一，1998年每天平均交易量达1420亿美元。

　　新加坡拥有充足的投资基金。截至1999年底，新加坡公积金会员存款总额达到900亿新加坡元。此外，新加坡 有众多的国际金融机构，因而不仅可以利用新加坡本地的基金，还可以大量利用国际资金。

　　新加坡投资者热衷于投资外国公司证券。外国公司在新加坡交易上市、交易已有很长历史。目前，在新加坡证交所上 市交易的股票约1/3是外国公司。

　　新加坡上市费用低廉。新加坡上市费用比多个国际证券交易的上市费用来得低。此外，新加坡与中国交通距离近，由 此所带来的交通费用和相关费用也要比欧洲和北美等地低出很多。

　　民营企业如何选择？

　　据了解，目前企业欲与国际资本市场接轨有这样几种选择：香港创业板、美国NASDAQ、新加坡SESDAQ( 新加坡股票自动报价系统)等。

　　新加坡大华银行上海分行副行长陈长发认为，中国的民营企业到海外或地区上市，就比较优势而言，到新加坡上市则 不失为一种好的选择。因为：一是新加坡的入市门槛很低，而且与中国的文化背景有相同之处。新加坡SESDAQ股市免除 了利润和营业记录等要求，更加适合中国公司来新加坡上市，也就是说外国公司在新加坡自动报价股市申请上市更容易，对利 润指标没有硬性规定，关键是公司的素质和发展潜能。由于文化背景相同，也易于沟通。如一些企业去美国上市不成功，主要 原因是美国社会对中国企业缺乏了解，从而影响了中国企业的上市交易。有的企业在美国上市时成交量也不错，但由于在美国 上市的企业很多，再加上地理、文化的差异，一段时间后，企业的股票有的就成为“孤儿股”(被人遗忘的股票)；如果股票 没有交易量，企业就很难再发展下去。而新加坡对中国企业则是很欢迎。

　　二是与香港股市相比，新加坡的市盈率要高，因此在新加坡能筹集更多的资金。以前有人认为，新加坡的股市不活跃 ，但最近的统计数据表明，新加坡的整个市场的换手率比香港的还要高。

　　三是近两年，新加坡为了加强本国的竞争力，采取了对到新加坡上市的海外公司视同本国上市企业一样，一视同仁。 过去海外公司到新加坡上市，新加坡交易所要求其三年的利润累计达到1500万新币，而新加坡本地企业上市则要求达到7 50万新币，海外公司较新加坡企业的要求是翻番的。另外，新加坡还规定：海外公司在新加坡上市挂牌可以直接用新币挂牌 ，不必像过去要用美元挂牌。当地的投资者对此持欢迎态度，因为这样可以规避美元汇率风险。

　　四是新加坡实行新的上市准则，鼓励更多的高科技企业去新加坡上市筹集资金。因此，中国的民营高科技企业到新加 坡上市是一个非常好的机会。新加坡的政府和不少本地、国际基金都专门成立了投资高科技企业的专门基金可以参与投资。

　　五是新加坡是中国企业海外上市费用相对较低的一个地方。到美国上市所用费用约是上市筹集资金的15%左右，香 港约为10%--20%，而新加坡上市的费用大约为6%--8%。

　　因此，中国的民营企业可以选择到新加坡上市。

　　中国民营企业

　　都能如愿以偿吗？

　　新加坡有如此好的融资环境，那么中国的民营企业都能如愿以偿吗？新加坡阳光投资有限公司总裁王新认为，不可能 。不可能所有的民营企业都能去新加坡上市，只可能是很少的一部分。因为从海外市场本身来看，市场的接受程度也是有限的 。如新加坡去年的上市企业也只有51家。

　　中国的民营企业去海外上市是趋势，但上市成功的只能是最优秀的民营企业。

　　那么制约优秀民营企业上市的因素有哪些呢？王新认为，一是国家制度有差异。二是具体的管理制度不同。如会计制 度、准则不同。新加坡企业上市很容易，因为上市时其会计准则不会发生变更；而中国的民营企业要上市时，会计报表要按国 际准则转化，这就需要一个过程。同时，企业的管理体制也要转化；总之企业如果要想上市，就必须对上市规则进行详细、认 真地研究。新闻分析□本报记者杨明炜