（一）股份化过程中几个应注意的问题

　　1．中央银行的地位。现代市场经济条件下，中央银行居于“最后贷款人”的地位，是整个社会信用的最后防线。这 两个“最后”说明，它不必事无巨细地干预商业银行的行为，而应该根据自身所处的地位发挥维护市场游戏规则的作用，使股 份化商业银行有一个良好的外部环境。

　　2．商业银行的资金来源。我们知道，从财政支持到银行支持，不仅没有使国有企业迎来第二个春天，反而削弱了财 政实力，积累了巨大的金融风险。只有市场能通过大众的市场风险偏好者来分散这些高度集中的巨额风险存量。从另一个角度 来说，这也是商业银行的资金来源。

　　3．政策性金融业务。作为政银不分重要组成部分的政策性金融业务，也是股份化过程中必须着力解决的问题。很显 然，对于一个真正的股份制商业银行而言，政策性金融业务的存在是没有其合理性的，而事实上，四大国有商业银行中，政策 性金融业务依然大行其道，一般的解释是我国所成立的三家政策性银行实力太小，还不足以负担庞大的政策性金融业务量，这 一解释显然是无法使人置信的。问题的关键在于政府这一理性人至少在目前还有能力通过商业银行来间接完成属于自己份内的 事情，而同时不必沉淀财政收人。为此，必须坚决剥离商业银行的政策性业务，一方面，解脱商业银行；另一方面，消除政府 的依赖观念，同时扶植政策性银行的壮大。

　　（二）基本思路建议

　　由四大商业银行总行选定条件成熟的省份，以省级分行为起点自上而下进行股份化改造，然后进行四大商业银行总行 的股份化改造，变“统一管理，逐级核算，三级经营”为“各自管理，各自经营，各自核算，网络联锁”。

　　具体内容是，先由国家和各商业银行总行监督支持进行清产核资，搞清除了AMC购买的不良贷款外，还有多少确实 无法收回的呆帐、坏帐贷款，然后允许各支行以股份化吸引外资进行合资经营或吸引内资进行合营等各种经营方式，打破国家 所有，一统天下的局面，使国有银行的财产权逐步分散。但国有资产投资机构应掌握“国家金股”，以使政银分开有契约上的 保证，也使在明晰多元产权主体权利边界的同时形成独立的法人财产权。通过股份化银行吸收新的资本，变成流动性和实力较 强的银行，再进而对呆坏帐进行处理、冲销。

　　上述思路其立意在于，通过自上而下，逐级确立相对独立的法人财产权，加强各级银行在与其对应的层次上（经济上 而非行政上）的专业化水平，使银行的上下级隶属关系向“买卖冠名权＋实施上级行的专业化积累＋纯粹的经济往来的联锁式 ”方向发展。同时，在市场的调控下，专业化经济借助网络效应形成分工经济，这将极大推进银行知识积累，并将缓解金融资 源稀缺的程度。

　　纵观商业银行发展的历史与现实，股份制依然是今后一段时间的第一选择，与发达国家银行业自然演进的发展过程不 同，我们必须营造发展股份制所需要的各种条件。理论的可行离不开时机的成熟，新千年确实带来了国有商业银行股份化的良 好机遇，这一次我们不能再犹豫。