中国加入世界贸易组织(WTO)进入倒计时之际，海外担心有关人民币可能贬值的议论，又多了起来。但金融专家 坚信，人民币未来数年内不仅不会贬值，反而存在升值空间。

　　在上海的人民币交易市场，人民币汇价今天微幅收高，交易员说，这是受美元需求减少影响。美元报收人民币八点二 七七六元，较周二收盘的八点二七七七元小幅下挫。

　　人民币是升值还是贬值，虽然有加入WTO后的压力，但更为重要的还是国内因素的作用。由于中国把经济目标锁定 在全面对外开放、吸收更多外国资本、强化国内竞争能力上，人民币未来数年不仅不存在贬值的压力，相反存在着升值的空间 和要求。

　　正如中国人民银行行长戴相龙近期所述，加入WTO将是中国进一步扩大对外开放、融入世界经济主流的又一积极步 骤，将为国内企业提供更多的贸易和投资机会，进一步坚定人们对中国经济和货币的信心。他强调，“入世”后，中国的国际 收支将有良好的平衡，人民币汇率将继续保持稳定。预计今年出口、投资都将有所增加，中国“入世”后，外商投资也将会继 续增加。

　　中国的汇率政策依然实行市场供求决定、有管理的、浮动的汇率制度。由于国际收支平衡，中国的汇率一直比较稳定 。金融专家指出，整体而言，有三大因素令未来人民币汇价继续保持坚稳。

　　首先，中国经济成长的特徵与性质，决定着人民币的币值及其走向。中国的宏观经济指标表明，人民币已经被低估了 大约百分之四，未来存在升值空间，理由是：通货膨胀率低企；经济仍属于高增长经济；外贸持续顺差以及大量资本内流；外 汇储备量大；对外债承担的风险被限定；大部分外债属于长期发展贷款以及外国私人直接投资，而非短期外债。

　　中国的经济实力，特别是对外经济的平衡能力在二十年的发展中有了很大的提高，使中国有能力接受金融开放这样的 挑战，也有实力维持人民币币值的稳定。中国拥有一千五百多亿美元的外汇储备，同时外贸出口经过近两年的低迷之后出现了 强劲的增长势头。中国金融货币当局预计在二000年实施多货币政策措施，也都有利于人民币币值的稳定或提升。

　　其次，加入WTO后，中国接受的外部投资将出现一个新的高峰，人民币汇率将继续在国际收支平衡的基础上保持稳 定。同时，国内资源也将出现相对的紧缺，令人民币更加“值钱”。目前的人民币汇率水平，比较符合当前的国内经济结构， 国内的通货膨胀率一直持续下降，人民币的对内升值压力已经显现出来，对外的低估也事实上存在。

　　事实上，进入中国的国外资金，大部分是外商直接投资，具有不易在短期内撤离的优点；加上官方外汇储备为一千五 百多亿美元，仅次于日本位居世界次席，这一外汇储备水平令人民币足以抵御外围投机商的狙击。

　　第三，香港经济回稳及港元保持稳定，令人民币的贬值危险消除了大半。因为香港回归后，中央政府需要承担起应尽 义务，协助特区政府稳定联系汇率制度，而中国的许多对外贸易和经济往来都是通过香港完成的，从目前香港的港元市场看， 外资仍源源流入，股市亦反覆向上，经济更出现明显的复苏迹象。故此，稳住了港元，人民币便无后顾之忧。

　　另外，目前中国的外债余额高达一千四百多亿美元，人民币兑美元每贬值一个百分点，负担就会增加十多亿美元，若 贬值百分之二十的话，就接近三百亿美元了，贬值是否物有所值，已不言自明。

　　不过，保持人民币的稳定，仍有赖于一个稳定的外围经济环境及国际货币体系，如果日圆狂泻或美元大幅度贬值，其 冲击远大于人民币。