湛江证券/华根生

　　最近两市盘中没有鲜明的炒作热点，能够走出独立性上涨行情的强势股不多。如果单从个股间联动效果看，目前表现最为突出的当属重组股，尤其是ST板块股。但由于短炒特征比较明显，重组股同样也未能成功启动大盘和带动市场人气，说明目前的市场心态确实要比前期谨慎得多。

　　从盘面上看，在大盘进入震荡盘整状态之后，重组股、亏损股又开始趋于活跃。周三两市ST板块股以就ST深华源为领涨龙头，营造了重组股的炒作氛围，而在重组、亏损股当中，绩差股还是明显领涨于绩优股。如ST国货、ST达声、ST中福、ST银山等个股并没有明显受到大盘震荡盘整的影响，而且目前的走势都比较强劲，其中ST深华源周三很快就被强势封涨，在形态上已经初步形成向上突破的格局；ST国货明显处于主升阶段并不断创出新高，表明主力机构的控盘信心还比较坚决；ST黄河科则在此向前期高位发动强有力的冲击，看来创新高是迟早的事。在这些个股的示范作用下，ST达声、ST中福、ST银山等不少个股也表现出较强的上涨欲望。

　　不过与此同时，还有相当部分ST板块股并没有及时摆脱弱势，如ST北特钢、ST恒泰、ST黎明、ST联益等个股反复震荡调整，如果说ST恒泰、ST金马由于前期涨幅较大，目前的调整属于正常的获利回吐的话，那么ST北特钢、ST黎明等个股的表现则充分表明ST板块股行情还没有得到有效的扩散。在许多PT上市公司的资产重组举步艰难之际，今年的中报预亏公告又开始了。其中ST张家界(0430)、ST中侨(0047)等部分ST上市公司先后公布了预亏公告，如果继续亏损则很可能将会加入到PT行列，而造成这些ST上市公司继续亏损的主要原因又是财务状况持续恶化、主营业务停滞等，ST张家界甚至对巨额债务基本丧失了偿债能力。这一方面表明象ST张家界这样的上市公司，今后要资产重组可能将会困难重重；另一方面提醒了不能忽视中报风险。

　　正因为基本面状态差别太大，才造成ST板块股两极分化，估计后市这种盘面特征将会更加明显。因此，在操作上可重点留意有实质性重组题材或者重组方案已基本确定，而且资产重组将明显有利于公司今后的发展的个股，对于不确定性因素太多的个股，则更适合波段参与。