近期股市行情风云变幻，走势扑朔迷离。先是上证指数从2245点急跌到2157点嘎然而止，随后又连拉四阳，赢得多头一片喝彩，想不到随即就出现五连阴的格局，令多空双方均不知所措。回顾今年上半年行情，就上证指数而言，开盘点位2077点，最低1893点，最高2245点，行情在目前升幅仅为6.16％，难怪许多人都认为今年获利不丰。即使投资者是高手，按最低到最高的指数波幅来看，也不过18.5％。与历史上大盘年振幅均在60％以上相比，真是小巫见大巫，获利难由此可见一斑，更不要说选错板块，拿着冷门板块、冷门股不赚反亏的 例子数不胜数，尤其是在今年心态浮躁、频繁追涨杀跌的非高手更是惨败牛市中。因此，半年过去，投资心态复杂是普遍的现象。

　　有乐观者认为中石化的上市将使平均市盈率大幅下降，市场平均价也会因中石化的权重大、定位低而下移。但就此认定平均股价会上台阶似乎是一厢情愿的事。

　　回顾最近行情，始终未有一个较有代表性的热点板块持续上扬。虽然热点板块看似甚多，如低价国企大盘股仅是仪征化纤带了一下头，而后就未见后来跟上者，那些跟涨的上海石化、齐鲁石化和东方航空哪里来又回到哪里去了。以纺织服装为主，以及港口、地产等入世概念股更是缺乏明显的板块领头羊，群龙无首难有大作为。倒是北京申奥板块才使夏天的行情略显火热。重组板块结构分化，往往各领风骚三两天，涨不了太多就要调整。综观全局，热点变化甚快，有时达到了朝三暮四的程度，令投资者无所适从。上海本地小盘股的退潮和次新股热点的让位，使得长线投资理念难以贯彻。

　　随着中报即将开始公布，投资者在刻意寻找年中业绩突增或有大比例送转的个股。然而市场对今年中报业绩预期不高，已从近期大部分个股走势中可以观察出来，投资者参与热情急剧下降，市场投资价值或理念处于混沌状态。现在人们不怕中报“地雷”，怕的是个股踩上增发新股“地雷”，因为宣布增发预示着该股至少短期内没戏。如此，多看少动才是近期操作策略。(陈晓钟)

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