西证券/刘江湘

　　早盘，股指依托已然粘合的10日、30日均线略高开，惯性拔高至10日均线后迅速回落，成交量释放比较温和，目前还没有明显放大或萎缩的迹象。早盘前30分钟，上涨、下跌个股家数基本持平，表明场内多空势力正处在一个重新整合、酝酿阶段的短暂均衡期。

　　经过昨天破位阴线的调整，成交量迅速萎靡，表明场内沽空动能有所衰竭的同时，也反映出目前投资者面对持续阴调的一种平静心态。这样一方面有利于市场信心和人气的稳定，但另一方面也将会因为没有创造出合适的低点而抑制后续资金的入场，反而不利股指的企稳和再向上。因此从历史经验看，股指往往会选择快速向下、大幅调整的走势来结束持续的阴跌。当然，如果主力彻底看淡后市，决意出货走人的情况下，也不排除其采取缓慢阴跌，制造缩量假象，从而隐蔽出逃的可能。

　　个股方面，三只意欲填权的科系基金出现了一定程度的分化，科讯依然高居沪市涨幅榜前列，而科汇、科翔则出现了一定的走软迹象。连续强势表现后出现这种走势，无论从技术角度，还是其基本面的实质情况看，都属于正常。科系基金的表现也带动了沪深两市基本面颇为近似的部分小盘、新上市的基金活跃，如基金汉博、基金金盛等。除却龙头的带动因素外，此类基金的活跃也是目前场内投机热钱心态有所谨慎，可参与个股、板块有所减少的一个结果。这也反映出目前市场整体上仍处在弱市格局之中。

　　昨日上市的交大昂立早盘强劲盘生，成交量释放比较明显，主力拉高吸筹的意图较为明显，由于该股既有高校概念，又具生物题材，5000万的流通盘结合上0。3元的业绩，值此中报来临之际，不能不让包括主力在内的整个市场青眼有加。交大昂立的表现，激发了天香集团、青鸟华光、太太药业等新股、次新股的跟风表现，同时也引起市场对于生物医药类个股的短线关注以及次新股中期高送配的预期。

　　仪征化纤早盘表现较好，又有上海石化从旁配合，继续维系市场对于中石化题材关注的同时，也一定程度上带动了部分国企工业股的表现。津劝业、天龙集团等商业股也涨幅居前，加重了场内庄股弄市的氛围，反倒引起了投资者对此类个股中报的担忧。另外，值得注意的是四川长虹[微博]、深发展等大盘指标股在股指有所跳水时，十分抗跌，表明场内的确有部分中坚力量在有意护盘，市场整体上处于主力可控范围，反弹回暖相对比较容易实现，因此对目前展开的调整不宜看得太悲观。

　　综合上述，市场出现持续阴调的主要动机目前看，仍在市场运行自然规律的范畴内，彻底反转走坏的理由并不十分充足，警惕大盘走坏的同时也不妨多多留意股指可能会结束调整，展开反弹而创造出的有利进场低点。