孙卫党/文

　　目前国内股市从指数看处于历史新高，扬升的力度在进一步减弱。从市场中的市盈率水平看，极高的市盈率也使风险程度进一步加大。因而在难有充分、有效的回调市况下，难吸引大资金大规模介入市场，资金的充裕与市场风险加大的矛盾导致了市场短线热炒个股，题材十分活跃。但我们也清醒地看到，任何热点任何题材都难以持续发展，就短线看，继申 奥、石化类热点炒作之后，入世概念已显示出热络的迹象，这一题材也有可能在消息面的不断配合之下，走出较好的行情，投资人短线可以关注。

　　由于市盈率的较高，目前市场已难树立起真正的投资理念，而短线热点的炒作又同样存在着一定追高的风险。在这种市况下笔者认为有效规避大盘风险，同时也预期能有较好回报类的个股应首选重组股。

　　首先重组之中今年上半年受打击最大的是一批PT类个股，上于退市机制的推出使一批PT个股前期出现了大幅度的下跌，而我们注意到，近期一批跌幅较深的个股如PT凯地、PT金田、PT吉轻、PT闽闽东、PT百花村等均获得到了一年的宽限期，这些获一年宽限期且股价已跌幅极深的个股，无论十二个月内能否重组成功，均有大幅度上扬的可能，因而买入这类股不失为获利的一种好机会。

　　其次，从资产重组的过程分析，我们也可以把握住个股重组的机会，而且这种机会是比较稳健，相对独立于大盘的。通过长期对重组类个股进行分析，笔者总体重组企业大多经历大股东变换，资产剥离，新资产介入和业绩提升，更名等过程，实际上在这一定态的过程中我们在各个阶段都会有获利的机会。特别是一旦公司大股东刚刚变换，那么对其一直进行跟踪，在后续的资产不断地使股价产生刺激，而使其股价进一步走高。如上周我们重点推荐的金泰发展(0712)就是从这一思路出发推荐的个股。当然重组类个股除关注其消息面的变化外，其股本结构特点，资产质量情况，新入主的大股东背景，地方政府对重组的支持程度等等都可能对重组能否顺利进行起着关键性的作用。对这类个股的分析，研究一是平时要积累大量的资料，对重组进程做不断地跟踪。二是对股价的二级市场表现进行关注，一些股价不高，盘子较小的重组股每一次充分调整之后都可能会有进一步上冲的机会。对此笔者认为内江峨柴、西北轴承、西藏圣地、大庆联谊、林海股份、ST康赛、ST恒泰、威达医械、金泰发展、拉萨啤酒、ST银水等。一批重组题材股应重点关注。

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