(平安证券[微博]研究所)

　　周二大盘高位震荡整理，市场对前三天短线获利筹码作了一定的消化，交易量比较温和，量能配合良好，新的热点有望推动指数再创新的高点。在指数的历史高位面前，我们要用新的思路面对。

　　首先，快跌慢涨的行情还将是近期大盘走势的主基调。一方面，市场热点变换频繁，持续性不是很好。另一方面，从一个较短的时间段来看，大盘好象有明显的热点，但又好象没有热点。在这样的情况下，投资者每一次面临新高的来临都将会极其谨慎，希望大盘形成一种快速上升的行情是不现实的。再说，上证指数在2200点以上，累积的风险本来就已经很大了，如果再来一次大涨，那么，随之而来的就只能是大跌了，而这样的结局是不符合多方面的利益的。

　　其次，大多数主力进退两难，大盘更多的时候应该是僵持状态。目前市场能维持现在这样的局面，主要原因还是因为股票筹码是集中的，是集中在主力手中的，然而，大盘不能有效地放量，大资金进出非常困难，两年多的牛市，创造的浮动赢利无法实现，是主力的最大困惑。因此，在目前情况下，多重热点频繁地变换，应该说是主力的一种护盘行为，特别是找一些低市值的个股进行快速的拉升，纯粹是一种没有办法的办法。

　　再次，目前是一个特别的时期，国有股减持、中报、中石化、开放式基金等许多信息需要消化，有的可能会滞后反应，有的可能会超前反应，有的可能会反复无常，我们可能要倾注更多的精力才能迎对这次高点的来临，我们可能要用新的思路迎接这次新的高点，过份的乐观和悲观都是不现实的。