三元顾问 方开平

　　大盘受国有股减持消息的影响，大幅走低。上证指数一度击穿60日均线，中期调整已经展开。盘口显示由于乌江电力等强势品种进入调整，电力板块整体走弱；而次新板块虽然整体呈强势，但缺乏市场追捧。我们分析后认为，大盘创新高后的调整是为了有效地切换热点，而热点板块的切换则是为了后市再创历史新高。国有股减持方案的出台，适时地把板块之间的切换提前。

　　事实上，根据国有经济“有进有退”的纲领性指导原则，部分上市公司国有股不存在减持或者减持比例很小。如军工、航天、稀有金属采掘或者是垄断性和公益性的公用事业水、电、煤气等，必须保证国有资产占51%的控股权。如广州控股 600098 从事能源、通讯、交通、城市公用事业基础设施产业的投资和经营，属国家垄断性行业，国家股不可能退出，相反还有可能增加投入。该公司2000年电力销售大幅度增长，成为公司主要的中坚力量，基础设施产业投资形成产业链，已形成公司新的利润增长点。随着能源紧缺时代的来临，公司的电力销售将大幅度增长。二级市场上该股已放量盘出下跌通道，显示中报炒作已提前到来，后市仍有进一步的上升空间。

　　近期我们注意到天津汽车、广州控股、马钢股份、宝钢股份等一大批国企大盘股表现开始活跃。这提示我们下一个热点板块的生成已初露端倪。如：天津汽车 0927 ：汽车板块个股，流通股本21800万股，主营夏利牌系列轿车，公司与日本丰田汽车公司合资项目和夏利轿车换代项目在2000年取得了突破性进展。同时，进入2001年以来公司的新车型——夏利2000销售势头火爆，当年计划生产的2万辆车提前售完，而且还有增加之势。从二级市场的情况分析，公司当前股价的绝对水平在汽车整车行业的股票当中相对较低。公司第一大股东为天津汽车工业集团公司，公司自上市之后还没有实施过股本扩张方案，当前其流通盘在汽车板块当中属于“袖珍型”。该股从前期历史高点回调，缩量构筑了一个平台小底部后，成交量逐步开始放大，股价也稳步回升，近几日走势较稳，抗跌性比较明显，后市可继续看高。

　　近期操作应避免因大盘急跌而盲目地抛空自己手中的筹码。我们认为伴随国有股减持方案细则的出台，市场将会由此推出更多的热点，投资者特别应注意国有大盘股的走势。