(平安证券[微博]研究所)

　　周二大盘缩量整理，指数开始止跌，B股的抛压也有所减弱，虽然A股方面，部分筹码较为集中的庄股还在继续派发，显示部分庄股的跳水行为还没有完全终结。但是，新主力介入的个股表现良好，似乎受到的影响不是很大，同时，盘中明显有新板块走强、有新资金进场的迹象。

　　近期，大盘一直有新的热点产生，前几天的能源板块明显有新资金介入，纺织股也有启动的迹象。深圳本地股也在轮番表现机会。这些现象表明只要有热点，就会维持人气，后市就有机会，大盘再创新高也将成为可能。同时，前期的热点次新股、高送配填权股、减持概念股等板块走势依然很强，后市还将有良好的表现，特别是重组题材股和部分中低价股。虽然它们在走势上有所分化，但盘中没有资金出逃的迹象。从最近个股放量的情况看，许多个股还有很好机会，像长源电力、桂冠电力、天发股份、林化纤、纺机、柳工、色建设等个股明显有新主力资金在运作，且涨幅不大。我们相信经过一段时间的盘整行情，后市应该能重返升势。

　　从技术面看，近两个多月来，上证指数的日K线图做了三个圆弧顶。第一个是4月18日至4月26日，其顶部距最低点相差77点。第二个是，5月22日到5月28日，形成的顶间距是47点。这次调整自6月7日开始，圆弧顶的形态已经初步完成，其顶间距应该不会超过47点，目前已经下调了36点。从形态分析，上证指数短线在2200点一带有很强的支撑作用。从BOLL线看，上证指数的日BOLL线收缩得很厉害，而周BOLL线已经逐步张开，短线指数有强烈的上升欲望；从RSI看，尽管目前周RSI和月RSI已经调头向下，但日RSI调整基本到位，目前依旧处在强势之中。但KDJ指标走势不是很理想，日KDJ、周KDJ和月KDJ都发出的是卖出信号。因此，预计大盘指数短期上升空间不会很大，上证指数在2278点一带将可能再次受到考验。从基本面看，目前距中报公布的时间已越来越近，部分个股的大涨大跌可能与业绩的变化有关。今年，随着证监会监管力度的加强，机构对上市公司的基本面变化越来越是重视，估计随着上市公司的总体业绩向好，大盘还将在高位维持震荡。我们有可能看到，近期内上证指数将慢慢攀升，但震幅会越来越小。

　　从博弈的观点看，上证指数在2200点以上，市盈率在70倍以上，机构与机构的博弈，机构与散户的博弈，都不可能在目前这么小的交易量下取得好的收益，因此，市场本身也就需要通过震荡维持目前的局面，因此目前市场各方都在等待着技术面、基本面和资金面的变化带来新机遇。

　　总体说来，大盘上升的趋势没有改变，依旧向好。人气只会随着个股的上涨而高涨，不会因为个股的下挫而下跌。频繁变换的热点，放量上涨的个股，是指数上升的动力，也是投资者追求和向往的机会。