一、上证综指的原始上升通道上轨有望被突破

　　上证指数连续多日强势走高，形成2个跳空缺口，昨日又是跳空开盘，强势特征尽显。由于部分H股板块和沪市本地股的调整，上证综指昨日回补了缺口，但深圳成指在粤电力、粤美的、五粮液等大盘蓝筹股的带动下，止跌回升，4800点成为一个中期底部。这样，成分指数和上证综指共同上行，确认了5月份的时间之窗不是一个转折性的顶部。

　　我们一直在关注五粮液、粤美的、粤电力等大盘个股的走势，五粮液按照复权价位计算，目前仍处于投资价值凸显的阶段，仍然值得大机构建仓，粤电力依托广东省电力发展的大背景，昨日放出除权以后的第三大成交量，考虑到它已经盘整了一年，有望走上填权之路，粤美的的中期底部不断抬高，也有望走出上升行情。这些大市值股票的走势和民生银行、上海汽车等大盘股的走势相呼应，表明我们的市场还是处于壮年阶段。

　　从4个指数中最强的上证综指看，其月K线图上有一条原始上升通道，通道的上轨分别由1997年5月的1510点和2000年8月的2114点连成，现在这条上升的压力线正被缓缓突破，一旦突破成功，中长期上升通道就不再有任何的压力，上证综指必然出现轻松的上扬。看来这个时刻的到来不会太远了。

　　二、短线资金仍然集中在中小盘的个股中

　　昨日市场仍然是个股分化，结构性调整的格局，深沪市场都有个股跌停，但也都有个股涨停。而涨停的个股都是中小盘子的个股，万里电池和东方热电都是流通盘4500万股以下的个股，从我们统计的结果看，两市流通盘在4500万股以下的个股约200家，均价是23元多，其中不少是亏损和微利的，万里电池和东方热电的业绩分别是0.10元和0.29元，即使是向均价靠拢，也有空间。所以，我们对合肥百货、陕解放、新华百货、友谊股份等业绩很好的商业股很看好，它们都有配股资格，有融资能力，行业上也有转产的要求，客观上有重组的可能，因此，后市的涨升空间不俗，建议持有或积极吸纳。顺着同样的思路看，深沪市场上有很多小盘中价的新股或次新股处于蓄势待发的状态。

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