广东证券/林穗林

　　上周在深圳召开的“华安创新开放式证券投资基金方案论证会”上传来信息，该基金的筹备工作已进入最后冲刺阶段，近期即可望起航。此前，三大基金管理公司旗下的“富国平衡基金”、“普天全指数基金”(或称“普天平衡型投资基金”)及“国泰稳健成长型基金”亦已获准进入筹组阶段。这3家基金可能在“华安创新”成功推出后，陆续启航。预期在短 期内，我国证券市场将大步迈进“开放式基金”时代，揭开证券发展历史新的篇章。

　　开放式基金的起航，意味着市场运行格局将得到较大的调整，机构投资者队伍实力将会大增，并通过开放式基金的资金运作，引导市场的投资理念向理性化、稳健型、立足长远方面转变，从而引发新的市场投资热点。笔者认为，开放式投资基金加盟后，市盈率低的大盘蓝筹板块、高成长性的新经济概念、价值被市场严重低估的个股，将是基金投资组合的重要品种，同时也将成为市场上投资资金追逐的目标。从近期二级市场的运行格局和发展趋向来看，投资者可重点关注如下潜力板块：

　　一是金融板块。从2000年年报披露的情况看，该板块总体发展趋势良好，业绩增长较快，平均每股收益为0·25元，同比增长31·6%，高于市场0·211元的平均值；资产质量提高，平均每股净资产达2·696元，高于两市平均水平。该板块上市公司防风险体系健全，其中有3家上市银行的资本充足率均在规定标准8%以上；用于控制和监控流动性风险的指标都较为合理。此外，3家上市银行平均每股净资产高达3元，体现股东权益的高速增长。从金融板块经营业绩看，主营业务发展势头迅猛，平均主营业务收入增长达29·43%，3家上市银行高达36·3%，可见其成长性相当显著。随着上市银行逐步摆脱经营的地域性限制，积极开展与上市公司之间的信贷合作，其主营业务可望继续保持高速增长。根据新的税收规定，金融保险业的营业税税率将分三年从8%降低到5%，每年下调1%。由于城市维护建设税和教育附加税是以营业税为基数计算的，因此可使金融上市公司每年减少1·1%的税率，三年合计可减3·3%。这对金融上市公司发展十分有利。

　　二是房地产板块。房地产在经历几年的持续低迷后，去年开始出现整体复苏，正步入新一轮发展周期。在这样的背景下，房地产板块的业绩普遍得到改善，并有可能在今后几年内持续增长。目前沪深两市共31家房地产上市公司的年报显示，主营业务收入增长19·95%，但净利润增长—9·03%，其主营原因在于ST深金田的巨额亏损。整个房地产上市公司的利润之和为11·2亿元，如剔除ST金田去年亏损的6亿元，该板块净利润就有22·01%的增长，加权平均每股收益0·18元，加权平均净资产收益率为7·95%。如不考虑股本扩张的因素，每股收益和净资产收益率增长均为10%，远高于两市整体的加权平均数。由于国房景气指数已进入景气区间，该板块的经营业绩可望得到进一步的提升。

　　三是天然气板块。种种迹象表明，天然气价格开放正处在规划之中。因此，天然气价格放开将成为下一个推动相关公司利润大幅提升的因素。由于国内石油资源相对短缺，作为石油替代能源的天然气已被列为重点发展项目，其开采和管道建设已经投入。未来10年，天然气占国内能源消耗的比例将大增。目前国内天然气价格明显低于国际市场价格，调整空间相当大。有关天然气价格机制改革，对天然气开采企业将采取倾斜政策，以鼓励企业加大勘探、开采、管输建设的投入。因此，该行业上市公司具有广阔的发展空间。

　　此外，投资者还可重点关注生物工程、新型材料及电子通信等板块及潜力个股，预期近段表现较为突出的个股大多将出自上述板块之中。