一。周边政策动态 1.<美联储局宣布减息0.5个百分点>1月31日美国联邦储备局公开市场委员会周三结束议息会议，一如市场预期，宣布减息半个百分点，联邦基金隔夜利率由6%减至5.5%。联储局也暗示，有必要时会进一步减息。联储局主席格林斯潘上周表示目前的经济已接近零增长，令不少市场人士相信美国今年首季的经济将进一步放缓至零增长。而刚半低位，反映消费者信心下跌、商业投资减少，影响了经济表现。

　　由於预见到美国联储局即将减息，纽约股市之前两天已大幅上涨，因此美联储周三宣布将联邦基金利率和贴现率再降低半厘後，股市反应平淡，除道指微升外，华尔街股市其他股指普遍回落。道指上升六点一六，以一零八八七点三六收市。以技术股为主的纳指收市下跌六十五点六二，以二七七二点七三收市。

　　2。《港息减半厘资金大释放 王冬胜料美首季零增长利率会再降四分之一厘》 香港银行公会2月2日举行例会後，宣布跟随美国减息半厘，其中储蓄利率降低至三厘七五。银行公会主席王冬胜预料，美息尚有半厘下调空间，并相信联储局三月议息後有机会减息四分一厘。银行界人士预料，本港今年的贷款市场将有百分之十的增长。地产界料减息有利楼市，二月成交可望转旺。

　　简评：“美国降息，影响波及全球。美国联邦储备银行在一个月之内两次宣布降息，这在过去十几年内是从来没有的事。它所传递的消息是一个很强的信号。降息意味着可以用更低的成本去使用资金，这将鼓励企业家投资，或直接投资於企业，或投资於股票市场，其最终结果将是更多的资金从银行和其他赚取固定利息的金融机构流向资本品市场，这将刺激市场的繁荣。”上述情况，长远看，对于中国出口商品有利，对于中国海外融资有利，并且，美国以及香港股市的走好，对于大陆股市有利；未来美国、香港炒做新的“概念”，将对于未来大陆股市新的热门板块的形成，有示范作用。但是，短期看，“美元利息的降低使其丧失了能赚取丰厚利息的优势。...。现在已经可以看到美元相对於其他主要货币的贬值”，这对于出口并不利。综合看，美国经济复苏、以及股市复苏，在长线看好的前提下，还需要一个较长的、曲折的过程。

　　二。周边股市动态： 《港股开门红：高开升55点》“一如证券业人士所预料，港股在蛇年第一个交易日红盘高开，虽然其后受到部分银行股及地产股下跌拖累，但恒生指数在汇丰控股(005)强势引领下，当日收报一万六千零九十九点，上升五十五点，全日总成交九十三亿元。...。港股在一万六千点水平稳存支持力。”截止到周四，“港股收市升六十一点报一万六千一百六十三点，成交回升至近九十五亿元。其中地产及电讯股低位有承接，快速反弹。其中地产股受美国减息刺激走强，至於电讯股方面电盈、中移动及和黄等均有上升。”

　　简评：美国减息，香港金融股、房地产股走好，带动恒生指数上扬，对于大陆金融股、房地产股有无刺激，可以关注。尤其是金融板块，例如深发展，毕竟去年以来，股价下跌幅度，已经达到一半左右。如果在消息刺激下、出现量价配合特征，则有金融板块的反弹行情，不排除以此回补2097-2100缺口的可能性。

　　三。供求关系 2月5日新股发行有：(1)大西洋，发行数量4500万股，发行价格7.50元／股，申购代码730558，每个帐户申购上限4.5万股，全面摊薄发行市盈率34.72倍。(2)艾国南纺股份，发行数量：5500万股，发行价格：8.12元／股，申购代码：730250，每个帐户申购上限：5.5万股，全面摊薄发行市盈率：22.75倍。(3)中发股份，发行数量：3500万股，发行价格：6.00元／股，申购代码：730335，申购上限：3.5万股。

　　简评：新股发行压力及其抽血作用，只有在发行市场化之后，才能相对减轻。至于股票供给压力，依然沉重。

　　四。国有股减持问题 《深酝酿国企产权大变革外资职工私企都可参股市属一级企业》 “深圳市投资管理公司正在酝酿的一次“产权大变革”，将为市属一级企业集团打造一副“合身”的混合所有制股权框架。跨国公司、企业员工、私营企业等均可通过参股，参与一级集团的经营运作。近两年，该公司通过“放小”的多种形式，使大多数二、三级企业实现了产权主体多元化和混合所有制，企业活力明显增强。但迄今为止，一级集团(总公司)的国有股比重仍居高不下。.。该公司将采取经营者和员工持股、相关国有大企业之间相互参股、出售部分国有股权让私营企业等各种经济成份购买、债转股，以及引进境外有实力的跨国公司参股乃至控股，实等多种方式，改变一级企业集团国有股“一统天下”的局面。。....。燃气、公交、自来水等原为单一国有股东的公用事业集团，亦将考虑引进外资或借壳上市等方面实现产权主体多元化。少数具有多个产权主体的集团公司及上市公司，仍要？取多种形式进一步减持国有股。

　　简评：上述改革，对于深市上市公司的重组，也是一个推动。同时，提供了新的、减轻国有股减持压力的途径；并且为当地投资人提供了新的投资品种和方向，未必亚于二级市场的投资机遇。

　　五。福建板块 1。《“两马”“小三通”推七项合作》“一月廿八日在深圳签订的《福川马尾---马祖关於加强民间交流与合作的协议》在台岛内引起强烈反响。福建省台办有关方面负责人昨日接受记者采访时，对於‘两马’之间的民间交流持肯定态度。福州马尾经济文化交流中心与马祖地区在坚持一个中国的原则基础上，签订了七项合作协议。”包括：“渔事合作；渔业合作(含水产养殖、加工销售、投资、开发等)、文化合作、贸易合作(双方在贸易拓展、商机开发、民间贸易机构设置方面的合作，福州招商月期间为马祖特设推介展览馆等)、旅游合作：双方要为赴对方旅游的民众提供方便以及优惠；医疗合作：需提供双方民众就医方便及服务。”

　　2。《大陆同意台商从金门直航入厦门》“厦门对台办公处。.。同意10位在闽、厦一带设厂的大陆台商协调会长在今天下午搭乘县营200吨级“太武号”从金门直航厦门。金门县政府三位官员也将同行，至泉州邀请当地“高甲戏”到金门巡回公演。另据法新社引述福建省官员昨天说，中国准备在2月6日派遣一艘船，运载约100名乘客，到台湾的金门岛探亲，这将是50多年来的第一次。”

　　简评：上述消息，对于福建板块，属于利好。目前两岸关系，似为地方先行。长远看，海峡两岸大三通，是必然的趋势。国家统一不过是时间问题。福建板块的炒做，将呈波段展开。

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