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长线资金逐步建仓封闭式基金


http://finance.sina.com.cn 2005年06月04日 15:38 证券日报

  本报记者 黄 华

  近期,基金重仓股大幅下跌,两市封闭式基金的净值明显缩水,二级市场价格大幅回落,折价率再度攀升。与此同时,封闭式基金也正在成为以保险公司和QFII为代表的机构投资者逐步建仓的重点品种,其投资价值进一步凸现。

  基金打折出售

  近日,基金重仓股轮番补跌,封闭式基金净值持续缩水。截至目前,在54只封闭式基金中,仅有6只基金的净值高于面值,其中4只基金同属易方达公司,大多数基金公司旗下的封闭式基金净值全部负增长。同时,封闭式基金二级市场价格大幅下跌,从5月9日到6月2日收盘,有40多只基金跌幅超过10%,跌幅最大的达17%左右,目前已有11只基金的价格跌破0.50元。

  相应地,封闭式基金的折价率达到了历史最高水平,54只基金的算术平均折价率约为31%,加权平均折价率为38%左右。其中,有22只基金的折价率超过40%,仅有8只基金的折价率在20%以下,折价率最高的基金久嘉折价率已达46.18%。

  数据进一步表明,折价率的高低与基金规模、到期日有一定关系。折价率在40%以上的基金规模均为超过20亿份的大盘基金,而基金普润、基金安瑞、基金金鼎等均为规模为5亿份的小盘基金,目前折价率均在20%左右。此外,到期日在两年内的基金折价率较低,将率先于2006年到期的基金兴业,折价率只有13%。

  业内人士认为,封闭式基金的本次下调,受重仓股轮番补跌的影响较大。近期,纺织股受到出口关税提高的影响,出现大面积跌停,随后煤炭股、电力股等再度大跌,压制了市场的反弹力量,前期跌幅较小的医药股也出现大面积暴跌,连高速公路板块、港口板块也大幅下挫,给基金带来一轮轮冲击波。

  机构逐步建仓

  封闭式基金的高折价率引起了场外市场资金的关注,5月份新增开户数中,基金户的开户增长最为明显,5月上旬每天基金开户数约为1000户,5月下旬更是达到2000多户。同时,在封闭式基金净值明显回落、成交量严重萎缩的情况下,近日发生两笔大宗交易,同一日基金普润和基金景博的成交金额分别为363万元和81万元,而大宗交易的成交金额则分别高达774.77万元和796.95万元,应该是以保险资金和QFII为代表的机构投资者在迅速建仓或抛售。

  中国保监会统计数据显示,截至4月底,保险机构投资基金的规模达到890.29亿元,较上个月增加了92.3亿元,创历史新高。据了解,这92亿增量资金中,有相当一部分是用于增持封闭式基金。业内人士认为,保险机构在直接入市的同时,仍注重基金投资。但不同保险机构的投资策略有所不同,人寿、人保等几家大型保险机构资金量庞大,因此,往往是撒网式持有,每只基金都买一些;中小型保险机构资金有限,因此,更倾向于挑挑拣拣,持有具备投资价值或“投机价值”的基金。

  QFII则从去年下半年开始就表现对小盘基金的兴趣。以花旗为例,新现身其持有基金名单的10只基金中,有9只为规模在10亿份以下的小盘基金。瑞银新建仓的5只基金也全部是中小盘基金。业内人士表示,QFII青睐小盘基金,主要是小盘基金的到期日普遍较近,博取“封转开”收益的可能性更大。


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