王济洲
解决股权分置问题对股市而言是长期利好。但是,市场对此根本不领情,从4月底以来,不屑一顾地向下跌去,触到了千点大关。
看待当前股市形势,大约有两种态度:一种是无论股票市场怎样下跌,相关“改革
”也要义无反顾并不加调整地进行下去;另一种是政府及管理层需要出台利好政策救市。
前一种态度的初衷或许是好的。但是,稳定是所有事物发展压倒一切的前提,失去了这一前提,包括解决股权分置问题在内的任何改革就难以达到预期目标,甚至使之面临着极大的系统性风险。试想,如果中国股市崩溃,如果再没有企业能够上市融资,如果股市失去资源配置的基本功能,如果再没有投资人投资,还何言中国的资本市场发展?还何言中国金融体制改革?还何言和谐社会形成?
这样说也不是完全同意后一种态度。从1994年7月29日“三大救市政策”到“国九条”的出台,中国股市15年来每每在其进入危机时,政府屡屡出手救市,的确营造了一个又一个时期的行情。但是,这种治标不治本的方法,虽然在一时救了市场,却也为日后发展埋下了隐患。今天市场的表现,正是这些矛盾的集中反映。
需要怎样态度对待股票市场?其实,“国九条”已经再明确不过地指出了:“要积极稳妥解决股权分置问题。在解决这一问题时要尊重市场规律,有利于市场的稳定和发展,切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”。市场规律客观存在,对于市场不认可的作法,采取“霸王硬上弓”使蛮力,必然要招致失败甚至更大的损害。所以,在着眼于稳定的前提下,坚决对试点方案纠错,并且果断辅之以相应的救市政策,应当成为管理层的当务之急。
无视市场一跌再跌甚至到了近乎冷酷的态度,还在于没有树立科学的发展观。中国股市问题已经存在15年了,期望毕其功于一役的做法,不仅无益于当前矛盾的缓解,而且一定会给资本市场发展带来更多的麻烦。
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