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新股的发行价格区间在相当程度上要取决于机构投资者的意愿。那么目前纳入询价对象范围的机构包括基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、QFII以及保险机构投资者等六类机构就存在着打压发行价格的可能。即将实行的新股询价制将进一步加剧机构之间的博奕，并引起市场的大幅波动。
至于其操作手法，估计会存在这样的情况：如果机构事先知道某只大盘股即将发行
，他们很可能会联手打压同行业股票价格或者蓝筹指标股的价格，刻意造成市场价格中枢下降的假象。因为，股票的价格最主要还是来自于比价效应的影响，比如目前两市公路运输类股票的市盈率只有15倍，目前同股本结构大盘股的市净率为1.7倍，那么新上市的公路类股票它的合理发行价格绝不可能超过市盈率的15倍、市净率的1.7倍。我们假设未来将上市一只公路类大盘股，这时参加询价的机构为了压低发行价格，它们很可能会先期打压大盘股或公路类股票价格。如果在新股询价前公路运输类股票的市盈率被压缩到了10倍，同股本结构大盘股的市净率被压缩到了1.3倍，那么可想而知，这只新上市的公路类股票的发行价格自然也就降了下来。
目前在1300点之下，如果机构成功打压指标股，达到了低价申购新股的目的之后，市场由于过度超跌必然面临一个急剧反弹的过程，而在市场回归理性价值的时候这些新股也会为询价机构带来一个不错的收益。
作者:□余凯
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