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由于沪指技术形态有所恶化，市场热点尚未完成切换，短线行情还将维持一定的震荡整理
近日两市出现一定的震荡走势，沪指于本周一同时击穿了20日、30日及60日均线的支撑，技术形态有所恶化，虽然昨天出现短线反弹，但力度非常有限。后市行情将如何运行呢？
短线行情有一定震荡但中线发展并不悲观
均线系统代表着市场的平均持仓成本，因此指数收复或跌破均线可以大致反映出投资者的盈亏状态。沪指同时击穿20日、30日及60日均线，意味着前期买入的投资者都处于相对套牢的状态；行情如果继续震荡，则可能会引发一定的短线止损抛盘。
因此，短线沪指下穿多条均线之后，可能会对短线行情的发展形成一定的压力，投资者应有一定的心理预期。
但是，即便行情继续震荡，行情的中线发展并不悲观。沪指近期启动反弹行情之前，曾经在千三整数关附近经过了多次震荡反复，千三关口附近的支撑作用也得到了市场的多次验证。
更重要的是，千三整数关的政策底意义已经得到市场认同，市场底与政策底在整数关位置基本吻合，因此对股指的支撑作用是相当强的；即使短线行情继续震荡，最悲观的说法，千三关口也是短线调整的极限目标位。
事实上，在中国证券市场，不能忽视政策力量的巨大作用。前期管理层在千三关附近反复推出利好政策并有效化解了行情危机，其所凝聚的做多能量也会寻求充分地释放，而短线沪指不足100个点的反弹空间，是不足以消化如此众多的利好政策的。所以，不能因短线行情震荡而看淡后市行情的发展。
热点行情能否成功切换是恢复反弹格局的关键
近期的反弹行情，表现最为活跃的无疑是以飞乐音响(资讯 行情 论坛)(600651)、*ST三普(资讯 行情 论坛)(600869)等为代表的超跌重组股；而蓝筹股行情却处于短线的休整状态中。
而在近日行情中，蓝筹股行情的短线震荡，成为市场的一个重要做空动力。这样的运行状态折射出制约近期行情的一个重要矛盾，就是市场尚未完成热点效应的成功切换。
沪指的半年线继续下行，对股指形成强烈反压，而千四关口也是空方力量的重要堡垒，因此反弹行情出现一定的受阻回调是非常合理的。而实际上，近期的反弹主要是超跌重组行情高度活跃的运行格局，但依靠超跌重组行情来推动大盘的向上突破显然是不现实的。
市场也意识到了这一点，因此上周市场中的超跌重组行情出现了短线的宽幅震荡走势，似乎游资开始撤离并为投资基金的积极运作创造机会。市场并没有成功完成热点的切换过程，相反超跌重组行情经过两三个交易日的短线震荡后再度活跃，而蓝筹股的短线震荡却牵引了大盘重心的短线下沉。
我们相信，在目前的市场格局中，行情的良性发展并不能离开蓝筹股行情的鼎力支持，什么时候市场成功完成热点切换，蓝筹股行情再度放量走强，那么行情也将迅速结束短线整理并寻求向上的挑战。
近期将维持短线整理投资者注意调整心态
我们前面分析了，利好政策将构成行情良性发展的坚实支撑，不过就短线行情而言，近日沪指可能还将维持一定的震荡走势，但调整的空间会相对有限。一方面是因为沪指已经离千三关口比较近，机构资金不愿意在目前位置大肆做空；另一方面，成交量也出现了明显的萎缩态势，市场的杀跌能量也将逐渐减弱，因此将压缩后市大盘的调整空间。
但由于热点尚未完成切换，希望大盘短线的强势攻击也不现实，近期市场还将维持相对的整理格局。就短线而言，沪指可能会围绕30日均线出现短线的震荡反复。
-文/北京首证
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