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昨日，在超跌老庄股和金融股的带领下，沪深股市终于出现了一次久违的反弹；但成交量的萎缩和市场热点的无序依然令投资者对后市感到迷茫。上证指数(资讯 行情 论坛)从4月初的1783点到昨天最低点1433点，已经整整跌去了350点，回调的幅度早已经超过了所有技术面、心理面的正常范围。更为异常的是本次股指的下跌几乎是从1783点一路逼空打压下来，其间几乎没有任何像样的反弹，跌势之凶猛为近几年以来所罕见，多头几乎没有获得过丝毫抵抗的机会就已经全线覆灭，而且场内资金急于出局的心态即便在前几年股市最低迷的时
候也未曾见到过。种种迹象表明本轮的下跌将不同于2001年6月以来任何一次的下跌，由于近三年以来，大盘每次都在1300点—1350点一带构筑阶段性底部，俗话说：“事不过三”。未来市场的走势只有面临两种选择：一、在1400点一带构筑阶段性底部，展开新一轮上涨行情；二、直接下跌击穿1300点区域的支撑，重新寻找中国股市2001年2245点调整以来的熊市支撑点。
根据目前的市场环境，大盘短线在1430点—1480点有望形成阶段性的反弹，但中线前景依然并不乐观。上海B股指数(资讯 行情 论坛)在击穿去年8月创出的100点心理防线之后，出现加速下跌，收盘更是以几乎全线跌停报收，不仅创出今年以来的最大跌幅，更是刷新了2001年2月28日最高点225点下跌行情以来的新低。伴随市场的整体快速深幅下挫，两市个股的平均价位经历了新一轮的“洗牌”，中国股市的结构性调整继续加剧。据统计，截至上周末，3105亿元市值灰飞烟灭，扣除51家新上市股票流通市值472亿元，仅比上证指数1307点时多了655亿元；有近两成个股跌破1307点的低点，有300余只个股已在事实上创出了新低，两市流通股加权平均股价大约为6.78元，实际上的点位已经相当于去年的1330点附近。1307点的平均股价是6.65元，昨日的实际点位是1307×（6.78÷６.65)＝1332点。市场重心的不断下移正在被指数之“虚”所掩盖。
伴随股市的不断下跌，许多股票的价格向其净资产值靠拢。上周ST达尔曼(资讯 行情 论坛)已经率先成为沪深股市有史以来首只股价低于净资产值的股票；绩优股邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)最低也距净资产5.08元仅一步之遥。同时，即将发行的济南钢铁和江苏天奇物流两只新股的发行市盈率分别为7.66倍和10.44倍?创下了近期新股发行市盈率新低；本月8日上市的博汇纸业(资讯 行情 论坛)在盘中创出11元新低，已经跌破了11.2元发行价。
以上仅仅是证券市场众多不寻常现象的冰山一角。虽然短线大盘的加速下挫有助于大盘探底反弹，但鉴于大盘受到市场诸多不利因素的影响，中线筑底仍是一个复杂的过程。股市要重拾升势，必须有政策面的强力支持，在无突发性重大利好的情况下，股指即使反弹，高度也相当有限。
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