山庄

　　今天一则基金增仓消息好象刺激大盘又开始走稳，其实政策面和基本面总会结合市场走势引发一些巧合。如果大盘近两天不是缩量跌到技术走势上的“旗形”下挡支撑线附近，也许这则消息还要再等几天，而市场正因为需要这种外加动力推一把的时候，时间与空间产生一致，却成了顺理成章的事。

　　虽然基金增仓、减仓并没带来政策上多大利好，但基金持仓的量多、量少却反映出机构投资人对市场看多还是看空有着直接影响，因为基金代表机构投资，也是市场主流动向。从它们这次增仓组合的股票分析，一类是国企大盘低价股，涨幅是本次大盘反弹中表现最好的，也是获利最高的；另一类是本次领涨的两市指标股。这也是政府自98年4月推出基金开元和基金金泰时一再提示发展证券投资基金的主导思想，而发展机构投资也是99年底周小川主席在国贸高峰会议上再次重申一定要建立超常规战略投资基金队伍，无论推出封闭式基金、开放式基金，还是社保基金，实际都是稳定发展和规范市场的一条战略投资部署。希望通过金融与证券投资业在与国际资本经济真正接轨同时，大量推出机构基金投资品种，引导广大投资者象政策投资基金靠拢的同时，调动扩大市场内需，其之后的真正目的是调动国民经济“三驾马车”之一的“投资”建设。因为证券会主席在今年4月也曾明确暗示，目前我国有8万亿老百姓存款。对于这类私人存款如果政府能够引导正确，保持市场经济持续稳定发展就有可能促使部分银行存款资金产生松动向投资领域靠拢，完成战略部署初想其实已在市场当中潜移默化实施，这就是市场为什么总会调动证券投资基金调节市场投资人向看多一方投资的主要原因。

　　通过一连串个人主观遐想，也许近两年市场走势就是围绕结构性大调整，以大箱体横盘蓄势震荡格局逐步引导投资者走入正常化理性投资。就象目前市场推出的180指数和有节奏加快速度上市新股，和基金前期增仓国企低价大盘股和龙头股仓位都是在配合完成机构证券投资巩固市场地位的战略投资。

　　此时笔者却又想起2000年初当时33家基金利用资金推动炒做型把刚上市不久的114价新股顺利推入市场，不但完成市场融资目的，同时又完成当年基金大比例送红计划。联想股市一年多来的大跌走势，是否出自国有股减持目的，还是政策在翻烙饼，但市场通过一次大规模洗礼却清肃部分泡沫和黑幕，给手中持有资金的机构投资者和散户投资者腾出了相对炒做空间。就象有些文章报道中说的，为什么开放式基金比封闭式基金收益大，在于封闭式基金去年同样没有逃脱下跌被套命运，而开放式基金是在大盘跌到到1500点才上市，其投资比例远远小于债券投资。到了大势真有好转时候，手中有钱心中也就不慌，而净值增长的大小是同总资产比例相关，由于这几只开放式基金不是满仓操作，所以看到的净增长并不高，但却在战略投资选择上给广大投资者，也成了扩大稳定市场发展的机构投资赢利群体，这些投资基金一时红脸、一时绿脸算不算为更多投资者找到主力投资的去向。

　　如果从基本面发展设想，因为中国股市是历来特色的资本市场，自诞生以来又含有特定的经济及相关的法律环境，并承担政府在相对时期下的各种融资责任与义务，所以想用国际几百年已经形成的自然人股票市场来衡量我国市场是找不到“华尔街的路”。又因为中国经济市场在目前国际经济发展道路上已经成为举无轻重角色，必然导致中国经济向资本市场投资推动和扩大内需产生新的变革，同时又是中国已经面临两大经济挑战与发展共存时期，其一、是进入WTO要实现自己所事先承诺的誓言，其二、宏观经济周期在迎接2008年的奥远机遇，所以只有更好的把握有效时间，利用这只看不见的手调控股市，让建立起来的机构投资队伍稳定市场走势达到回笼经济财富才是政策上策，所以目前投资要看基金的脸，而他们选择的股票才是真正战略投资的品种，比如外资概念、重组概念，但不会从高价股中选择，因为市场十年给予投资者最清晰的一条牛股思路只有是从低价中挖掘。

　　并特此提示：在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所分析的大盘观点、所评价或推荐的证券无任何利害关系，观点仅供参考，据此入市，风险自担！

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