广州新升证券研究中心

　　又是一个深黑色的"黑色星期一"，一根长阴再次泯灭了上周五那根小阳线带来的希望。五月，市场不相信眼泪，只有那一堆堆套牢盘发出一声声沉重的叹息。

　　“红五月”的渴望最终幻化成一根根粗黑的大阴线，而这其实也就是我们所说的股市 环境变坏所致。众望所归的新股配售利好并没有如期兑现，在没有导火索的点燃下，这波行情最终无法被引爆而胎死腹中。当然，新股扩容的加速也为股市环境的恶化火上加油，节后不断地推出增发、新股上市与发行，股指也就在没完没了的增发、发行下节节后退的，今日浙江卧龙再次公告发行，无疑又使得我们的市场再次受到沉重的打击。我们预计新股发行不放缓下，市场就难言见底，除非新股配售政策的出台。

　　而另一方面，深交所关于换发A股法人证券账户卡的第六次公告再次表明，对于法人证券帐户的管理或控制已有条不紊地展开，市场盛传六月将实行证券帐户实名制，这对坐庄的机构来说，无疑是如芒在背，心惊胆跌的。我们再联系前期国家经贸委与中国证监会联合部署检查上市公司建立现代企业制度的情况，以及近日证监会开罚单处罚大信会计师事务所、嘉信达会计师事务所和四川华信(集团)会计师事务所等中介机构及其直接责任人等有关情况，这也说明监管方面仍以发展为主。

　　当然，股指今日最低下探至1529点后，我们相信管理层也不希望股市出现大幅下跌和不断低迷的走势，否则地话就会证券市场的发展。故我们认为，股指的大跌，其实也是失望中紧跟着希望的，我们在既成事实面前，不要再过于悲观，希望总会有的，但我们需要等待。

　　而单纯从技术面看，我们也相信股指经过这一轮大跌，短线已开始酝酿反弹，这也是行情在经过失望之后的希望所在，投资者可适当把握住这一机会，短线快进快出。

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