作者：倍新咨询 严为民

　　节后的两个交易日股指震荡回落，初步符合节前我们先抑后扬的判断。

　　从技术面看，股指在高位进行的近似对称三角形整理清晰可见。连接1685和1680点形成的压力线正好落在指数上方，大盘要出现向上突破，必须要找到一个合适的契机，而这个 契机，最可能的就是推出能令市场接受的新股配售方案。

　　从市场面看，节后新股配售方案尚不明朗，而实行降佣对大户和机构来讲只是公开化的操作而已，难以引发新的激情。如此而来普遍的观望导致成交量大幅萎缩，大盘唯有继续整理。

　　从下档支撑来看，连接1580和1610点形成的支撑线目前已经落在1612点，周线上5周、10周均线也集中在1640至1650区域，而反应市场中期持仓成本的季线周四在1596点，且每日以3点左右的速率上行，可以认为，层层堆积的支撑将阻止大盘深幅回落，除非又出现新的大利空，否则60日线近期将很难击破。

　　我们对“红五月”的预期，除了历史日期的因素外，更主要的还在于2001度年报对市场的集中冲击已经结束，前期堆积的组合利好降税、降佣、商业银行代理券商开办证券帐户在积蓄能量后应有一个集中释放的过程，这是我们看好五月行情的基本理由。

　　但是红五月并不是意味着股市会涨多高，股指月线收红也不意味着单边牛市。1795点附近仍是让市场谈虎色变的点位。更可能的演绎格局是，股指保持相对涨幅有限，而个股和板块则在局部范围内疯狂表现，甚至不排除股指又出现阶段性的逼空走势。但投资者必须把握的是，今年市场维持箱体震荡特征的原则性思路不能变，在这样的大框架下，少一些追高的浮躁，多一些敏锐的洞察。

　　就目前的盘面热点看，主要集中在沪深本地题材股、小盘重组股以及外资并购概念等。投资者应该顺势而为，紧跟市场热点方能有所斩获，只是在具体操作时间避免浮躁。此外，不妨多留意可能会被挖掘出来的新热点，在深港经济合作、浦江开发等概念之后，珠江三角洲概念正悄悄浮出水面，以粤美雅、粤富华为代表的个股已经开始走强。当然以江铃汽车为龙头的汽车并购板块仍炙手可热，目前涨幅不大的金杯汽车可重点留意。

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