此次大盘的反弹行情是政策面与技术面共同作用的结果,确切地说,政策面强有力的利好消息有效激活了技术上内含的反弹要求。沪指在1550点附近完成了二次探底后进入真正意义的反弹行情,也就是所谓的B浪反弹行情。从近期沪指的K线组合来看,无论是阴阳K线的数量对比还是多空双方拓展空间的能力分析,我们都可以知道,多方占据着市场优势,控制着行情的运行方向,后市大盘将延续震荡反弹行情。。

　　我们注意到以下一些市况特征：1、问题股基本上已经止跌企稳,上周东方电子的放量反弹行情虽然有些超出了市场的预期,却在客观上结束了整个问题股群体的反复下跌势头,而该板块是近期市场下跌的最大做空动力,问题股板块的企稳反弹意味着做空能量已经大幅度减弱,也推动了多头力量的进一步凝聚。2、近期市场始终保持着交投的活跃程度,即使大盘出现短线的震荡,个股行情也是大面积活跃,说明目前的市场具有比较高的参与价值。3、市场的反弹获得了成交量的良好配合,最近交易日沪深两市每天的总成交金额都维持在100亿元以上的水平,量能的有效放大支持着股指的进一步反弹。

　　对于目前的沪指形态,我们可以有两种理解,其一是小双底形态,两个低点分别是10月22日的1514点及11月8日的1550点,颈线位是10月24日的高点1745点,目前股指已经反弹到形态的颈线位附近；其二是上升三角形,三角形的上边沿在1720点附近,目前沪指已经向上突破了上边沿的制约。不管我们是哪一种理解,有一点是肯定的,那就是此次反弹行情的理论目标位在1850点———1880点区间,以目前沪指所处的位置来看,反弹行情还有一定的空间。

　　当然,反弹行情是一个复杂的过程,其间必然会有多次的震荡反复。对于目前的市场而言,最近几个交易日就可能会出现一定的反复。如果我们将近期走势理解为小双底形态,那么在颈线位附近将有一个短线的反复以消化颈线位的阻力；如果理解为上升三角形形态,突破形态的上边沿后也需要一个回抽的过程以确认突破的有效性,因此我们应该对近期可能出现的短线反复有一定的心理预期。其实,反弹行情需要克服上档的层层阻力,我们也看到了沪指在20日均线、30日均线及60日均线附近的反复,但是短线的反复并没有阻挡行情反弹的脚步,经过短线的努力,大盘还是在量能的配合下成功向上突破,近日大盘还将维持现有的运行频率,震荡反弹将是近期行情的主基调。

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　　(北京首证杨成义)

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