华夏证券/文

　　市场没有继续跳着向前走，而是在突破趋势基本形成后出现了小幅的调整，应该无论从调整幅度来看，还是从调整过程中的市场活跃程度来看，调整都属于一种良性的调整，市场的趋势并未因此而改变，但对于突破1744点的谨慎也可见一斑，惟恐轻易突破后会失去目标和方向，甚至招来一些抛压。

　　就近期的市场运行特征而言，市场突破趋势的确立并非来自于某一热点板块的带动，而是在一种从无量无热点普涨格局向局部热点轮番活跃下的普涨格局过度中实现的，从维持市场稳定和继续保持突破势头的需要来看，局部热点轮动下的普涨或许是最有利市场继续上扬的一种格局。从开始的无量无热点普涨来看，市场长期维持这一特征的条件是非常苛刻的：一方面需要市场预期惊人的一致，从而极大地降低由任何预期不一致带来的抛压，另一方面又需要市场预期不能过分乐观，否则必然会出现加速并可能导致“欲速则不达”，所以市场以此特征实现稳步突破的可能性并不大。但是，由于目前市场运行的基本定性仍然是超跌反弹或中级反弹，而一个新领涨群体的确立并带领指数强势上涨应该是市场形成反转或牛市行情的必要条件之一，所以既然目前市场始终维持一种旧格局之下的恢复性活跃，那么实现第一步突破并不一定需要新的具有强烈板块效应的领涨热点，相反如果出现持续上涨热点但又不得人心的话，就可能导致市场短期稳步上扬特征的改变，使市场预期出现较大分歧，给市场维持上涨带来新的压力。由此可见，与上述两种格局相比，局部热点的轮流活跃对维持目前市场态势而言是具有一定优势的，既可以为市场营造一种资金不断活跃的气氛，延续市场目前已经形成的短期做多预期，又不会改变市场稳步运行的节奏。否则市场稳定态势一旦遭到打破，就需要重新寻找一种平衡，而寻找新的平衡显然是比较困难的一件事。因此，笔者认为如果市场不是要形成一种新的运行趋势(加速上涨或掉头向下)，那么不断有局部热点轮番活跃的普涨格局就代表一种稳定状态，而局部热点活跃特征的消失和不具有号召力的热点(如问题股)持续上涨都可能打破这种状态，市场如果在打破这种状态后依靠自身力量寻求新的上涨格局显然会面临诸多压力，大幅震荡可能就很难避免。

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