主持人 张 扬

　　主持人：近日蓝田股份等问题股放量走强，使其再度成为市场关注的焦点，也使市场中增加了一定的向多气氛，不过，该类股走强毕竟令相当多的投资者只敢欣赏不敢参与，对此应该怎么看？

　　河南华证 张爱民：随着市场逐渐企稳，近日两市的“问题股”走势明显开始活跃起来，象昨日沪市涨幅第一的蓝田股份以及前几日的东方电子等。个人以为，一般投资者完全可以把问题股的表现当作大盘状态、机构动向的一种风向标或者说是温度计，从中可以直接观察到市场多空力量消长的格局。在前一阶段市场重挫的过程中，问题股成为领跌的空方主导性因素；而两大利好政策的推出使市场人气明显回暖，空方因素已经开始反转为多方因素。因此，未来一段时期市场走高的力量有多强可能很难确定，但可以肯定的是继续做空的动能微乎其微。谈到问题股未来的市场机会和风险，一方面这类个股大多是机构“受灾”最为严重的品种，因此市场普遍预期会有自救行情展开；但另一方面，这类个股也大多属于长线的强庄股票，历史上曾经被大幅炒高，主力成本位置可能比较低，未来一有机会机构选择逢高减仓的可能性非常大。从这两方面的对比情况来看，个人以为，对于在问题股中严重被套的投资者而言，不妨对那些仍在低位未有拉升的品种进行低位补仓，等待未来的反弹性自救行情；一旦反弹行情已经展开，则不宜继续追高，而应该时刻关注反弹受阻的情况，从而抓住反弹高点的机会进行出货。

　　华鼎财经 薛树东：近日问题板块的表现引起市场的广泛关注，东方电子、蓝田股份等纷纷大幅反弹，对这一现象如何理解是投资者比较关心的。首先，大部分问题股的股价经过了幅度相当大的暴跌，场内一些尚未出局的机构有自救的需要，这一点在技术上很容易理解。其次，其中一些股票基本面方面风险尚未完全释放，或一些不明朗因素尚未消除，对此市场已有共识。但如果抛开基本面去想象一下这些个股的壳资源价值的话，炒作上似乎不是没有潜力可挖。既然目前还没有严重违规就直接退市的规定，那么一旦这些个股能通过重组去“解决问题”的话，其大幅度的反弹将成为可能。从炒作意义上看，在基本面尚未明朗之前，操作上应多从技术角度来看待这些个股的走势，毕竟大幅超跌后的反弹在目前市场已成为主流，而若想改变短线投机为中线投资的思路，则需实质性重组消息的配合。对于问题股的炒作，投资者要考虑到自身的炒作特点和风险承受能力，问题股并不适合所有投资者。

　　主持人：短线大盘上下行动力均不足，使投资者难以挑选出持续性较强的主流板块，从选股及操作策略的角度，两位有何看法？

　　张爱民：经过为期4个多月的深幅下挫与调整行情之后，牛市的泡沫已经被大幅压缩，应该说目前的市场中，许多有潜质的股票已经具备了相当的投资价值，等待着市场的挖掘与认同。巴菲特说过一句话：除非你认为这只股票值得你拿15年，否则你就不要去买它。这句话并不仅仅是一种选股的思路，而且还体现出一种长期的投资战略。我们总是在短期投机的心态下使自己被迫进行长线的投资，为什么不能在长期投资的战略中去把握短期或者阶段性的投机机会呢？个股方面，如(600386)北京巴士前期经过深幅下挫之后，近期逐渐构筑出双底形态，在15元附近维持一段时间的横向盘整，将蓄积能量寻求向上突破。再如(600690)青岛海尔持续稳定的成长战略，使其股价长期以来处于上升通道之中，即使是在整个市场的重挫行情中也未将这种趋势完全打破。这应该就是所谓的题材股和真正有潜力的股票的差别所在。

　　薛树东：次新股板块是一个时期以来放量比较明显的板块之一，由于时至年尾，有不少机构资金开始着手对年报行情做准备，投资者对于年报预演行情这个炒作线索要加以关注。同时，笔者认为，选股时要注意回避今年4-7月上市的次新股，因为这些个股上市定位普遍偏高，反弹动能受到一定程度的制约。个股推荐洪都航空(600316)，该股业绩尚可，目前股价在历史低位附近，近期成交持续活跃，后市将有一定获利机会，可密切关注。

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