本报记者　蒋崇华

　　股市在国有股减持暂停、降低印花税等重大利好消息刺激下，一改往日的萎靡景象，上周出现了久违的四连阳。年关将近，明年的股市将会怎样？“N”形波动 稳中趋活

　　上证联陶永根认为,明年尤其是上半年股市将会有较好的表现，但是上涨的空间较为有 限。以上证综指为例，在1600点-2200点的箱体内震荡、“N”形波动的可能性较大。他认为，面对全球新一轮降息热潮，人民币在年底或明年初降息的可能性较大。股票交易成本的降低和人民币存款利率的下调，有望刺激社会游资进场，促使目前持续低迷的股市日趋活跃。同时，如上证所在2002年初按原设想推出统一指数，则股指期货也有望出台。这一系列利好消息将促使2002年的股市趋向活跃。

　　国通证券邓良生认为，证券市场投资者在经历了今年的整理后投资理念已经改变，所以，明年很难出现火爆的行情。今年是监管年，明年的监管力度想必不会小于今年，所以，在规范中发展还是明年的主基调。至于明年的行情，他认为整体会呈波动性调整态势。

　　平安证券研究所刘传葵认为，股市涨或跌，都是与上市公司的价值和赢利能力密切相关的。如果上市公司赢利能力下降，股市下跌，那是很合理的现象，反之则不合理。所以，2002年股市调整将会继续，只不过表现不会再像今年这样激烈。关注热点 优化组合

　　对2002年的市场热点，市场人士则达成了比较一致的意见，投资者可重点关注那些入市后较早对外资开放的行业以及压力较大且自身具有强烈变革要求的板块，个股方面则应回避前期涨幅过大、调整不够充分的庄股以及此前过分依赖证券投资收益的个股，优化投资组合。下面这些行业明年有较好表现的可能性较大：一是金融板块。二是医药板块。入世后，中国医药企业可以与国外跨国大型医药公司相抗衡的将是中药领域，中药产业面临走向国际的机遇，预计国内上市公司将在这一领域展开激烈争夺。估计医药类上市公司将抓住入世这个千载难逢的机会，以超常规手段实现飞跃，从而极大地改变医药板块的市场形象。三是电子通讯及有线电视板块。由于这个行业受到国家政策的大力扶持，其成长前景可观。四是房地产板块。五是蓝筹股板块。开放式基金的相继推出，它们会倾向于选择流通盘大、业绩稳定的蓝筹股作为投资组合的主流品种。

　　2002年是我国的马年，通过今年管理层对证券市场的治理整顿和上市公司普遍的价值回归，明年是否会出现一个万马奔腾、黑马频出的局面，还需要市场来验证。但可以肯定的是，明年将是一个稳定年，呈现在广大股民面前的将是一片艳阳天。

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