随着国家宏规调控股市的组合拳不断出击，相继出台的政策利好在股市的做多效应在本周有所体现，市场投资心态渐趋平稳，在各路力量的轮番表演下，本周的周线收出了一根实体近70点，略有上影线的中阳线，交易量温和放大，交投有进一步活跃的迹象。

　　继上周大幅降低印花税之后，本周又有新的利好公布：

　　一是国家信息中心关于适时降息的建议。随着国内经济的增幅回落，国际金融市场利率的大幅走低，国内降息压力渐重。虽然当前的实际利率基数较低，降息对经济的作用更多的体现在稳定信心、降低企业财务费用等方面，但对证券市场来讲，降息可能带来的增量资金则是实实在在的特大利好，这一点，发达国家股市对降息的反应已有明证。

　　二是第三家开放式基金华夏基本金，20亿规模的鸿阳基金的获准发行，市场的资金供给面不断地引来源头活水。作为更多受到供需调节的国内证券市场，资金面的扩容无疑是货真价实的利好。

　　三是本周新股的超低价发行，为从一级市场着手，降低市盈率作了有益的探索，被市场普遍视为利好。

　　但本周市场还面临诸多压力：首先是年底结帐的逼近，据测算，有接近700亿的资金将在年底前撤出。二是监管的声音不断。保证金的老调重弹，海南四家金融机构的被查处，多家公司被通报批评，透出了明确的信号，监管之剑将牢牢地悬在股市上方。三是增发的重新开闸，周五公布了北亚集团的经核准的增发方案，对资金有一定的分流。

　　笔者认为，对本周走势的认识应定位于反弹的性质，主要理由有三：一是特定的时间和国内的经济政治气氛：二是走势最强的是严重超跌的问题股，三是盘中未能形成有号召力的龙头板块，热点切换频繁，多方各自为政，很难得到市场共振。

　　另外一个值得关注的是深圳市场的走强趋势。从交易量来看，前几周沪深的交易量之比一般在2：1左右，本周沪市累计成交370亿，深市累计成交220亿已接近3：2。从涨幅榜来看，周四、周五也是深市强于沪市。虽然深市量能放大的首要原因是东方电子等问题股的强劲反弹，但由于深市今年以来连续走弱，许多股票的超跌幅度更大，相比沪市而言，更具反弹要求的动力。而否极泰来、强弱互换，从来就是证券市场天天都在上演的好戏。

　　展望下周：

　　由于1600点附近政策底的的市场基础渐强，以目前的点位，往下做空的空间很小。但由于往上的动能也不充足，并且这段时间热点的把握，节奏的控制难度越来越大。基于这种情况，可以在此位置适当作中线考虑。

　　首选基本面健康，有较好成长性和股本扩张能力的中小盘次新股，其中的较好品种可以逢低择机吸纳，中线持有。这段时间收购兼变渐热，包括内资、外资，有控股权之争的上市公司应继续关注，用这种方式进行的资源配置和整合，是最市场化，最有效率的选择。

　　同时，临近年底，上市公司的突击重组可能带来一些机会，但由于当前重组的极不规范，参予时应注意控制风险。

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