周四大盘再收小阳线，使大盘呈现步步逼进之态势，显示在下档政策底确认后，行情上行的势头已经难以逆转。我们近期持续分析，大盘对1744点过不过？市场资金多不多？行情热点有没有？将是大盘是继续整理还是强势推进的三大重要指标。但从目前行情来看，盘势经过连续8天上涨，并且在切入1700—1750点之间重阻力区之后，仍丝毫没有回落的意思，盘中走势一有回调即受到入场资金的接纳，这说明大盘的新热点已经进入孕育阶段，市场外围资金已经进入逐渐流入阶段，市场信心已经进入逐步恢复阶段，大盘指数已经进入对上档压 力区的攻坚阶段，这一切均因为近期政策面基调的明显转化，如果说暂停国有股减持是一个止跌的信号，那降低印花税则是一个明确的上涨信号。

　　这也是为什么两大利好出台后，前一个缺口被回补了，而后一个缺口没被回补的主要原因，因为前一利好旨在止跌，后一利好意在上涨，行情的基本性质有所不同。反映在技术上，前一轮1514—1744点的上涨行情是第一波，后一轮1550点以来的上涨行情无论是B浪3或者是B浪c，则均是反弹行情的主升波。从未来行情演变的趋势和空间看，大盘无论是反弹6月份调整以来半分位(1879点)，还是目前主升波与第一波的量度涨幅(230*1.5+1550=1895点)，其目标位在1900+/-20点左右。在这其中1750点一带是一个重要的阻力区，所以目前步步逼进的行情已进入攻坚阶段。近期盘中一些前期的问题股尤为夺目，这些“前期打击对象”行情的“夺目”从市场层面上也透视着基本面基调的好转，反之正因为基本面基调的好转而促使这些问题股“夺目”。如果说利好是政策面的信号，则这些问题股的“夺目”是一个明显的市场信号。

　　由此，一轮对6—10月份深入调整的“纠正性”反扑行情已经日趋成熟。在具体的行情能够表现上，由于近期基本面基调的转变过于突然，以至大量空、轻仓的机构也纷纷“踏空”(这在开放式基金与封闭式基金的投资组合中可得到明显的显示，具有强大研发力量的基金尚且如此，其他机构的情况可想而知)。所以，目前行情一方面处在向上突击之前的蓄势阶段，另一方面也处在回补仓位机构的压制吸纳阶段。

　　近期神光研究认为，就本次反弹行情的基本特性来看，对券商类机构来说是自救行情的性质，对空、轻仓的开放式基金和封闭式基金来说是则整合仓位与增持仓位的性质，关于券商机构自救股的行情特征，以及基金增持或整合仓位的个股行情对象，神光将在近日的传真中推出研究报告，敬请留意。正因为大量机构需要乘机自救或增补仓位，所以目前大盘该回调而始终难以调整，盘中一有回调即受到增补资金的介入，因而目前的个股行情已经是“野火烧不尽,春风吹又生”，当前的大盘走势已有“不见长阳不回头”的趋势。

　　今天的神光关键点是1701点，提示大盘只要能稳固于1700点大关之上仍可继续向上逼进。下周一的行情比较关键，一方面是大盘于1550点起涨以来第13天的敏感周期，另一方面神光关键点将提升到1733点，如能收稳行情即可向反弹的新高点进行冲击，否则将转入中继性整理。

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