汉唐证券/华根生

　　近日两市问题股和前期庄股风光再现、大举反弹，一度成为盘中主要的炒作热点。其中东方电子扮演了龙头角色，在该股连续大幅走强的带动下，蓝田股份、亿安科技许多问题股和前期庄股都处于涨幅榜前列，甚至连刚刚受到管理层处罚的金路集团也不甘寂寞。但东方电子因出现异常波动而被管理层紧急临时停牌处理之后，问题股和前期庄股再次受到了市 场的抛售。由此可见，问题股和前期庄股要重复过去的“故事”是非常困难的。

　　由于管理层从多方面加大的监管力度，尽管那些依靠假题材支撑起来的问题股和前期庄股已经走出了大规模的价值回归行情，但在短期内依然很难得到市场的青睐，尤其是象东方电子、银广夏这样的问题股和前期庄股由于市场疑虑尚未消除、心理压力还非常沉重等种种原因，显然还潜在较大的不确定性风险，投资者在操作上应继续保持谨慎。从盘面上看，被套主力已经多次发动自救行情，但最终都是无功而返，主要原因是市场对庄家自救行情所作出的反应并不积极。近期又利用降低证券交易印花税等政策利好而趁机启动问题股和前期庄股。东方电子被紧急停牌，表明问题股和前期庄股的二级市场表现明显受到了管理层的重点监控，庄家自救性质反弹行情是很难维系市场人气的，缺乏持续走强的动力。由于管理层的监管政策并没有随着停止执行国有股减持办法和证券交易印花税的下调而发生根本性的变化，投资者应该继续理性看待问题股和前期庄股的反弹行情，警惕可能出现的种种多头陷阱。

　　目前两市大盘已经再次反复震荡盘整状态，虽然调整势头得到了抑制，但通过深沪股市多次走出反弹行情都无法营造市场气氛的盘面特征可以看出，投资者尤其是主力机构在操作上还顾虑重重，使得深沪股市因成交低迷而出现了上涨后劲不足的趋向，短期趋势显然还难以乐观，深沪股市的震荡整理行情可能至少要持续到降息利好兑现之前。考虑到深沪股市需要有进一步的基本面利好才能形成较具力度的反弹行情，而且年底期间的套现压力往往会相对较大，投资者应继续耐心等待机会。

　　总之，由于问题股和前期庄股缺乏人气基础，而且目前政策面也不支持其重新转强，估计问题股和前期庄股的后市表现还会明显滞后于大市，不要被问题股和前期庄股表面的强势所迷惑。

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